09投资案例实例：华能国际筹资之路.pptxVIP

华能国际电力股份有限公司（本公司、公司或华能国际）及其附属公司在中国全国范围内开发、建设和经营管理大型发电厂，截至2014年12月31日拥有权益发电装机容量63757兆瓦，可控发电装机容量70484兆瓦，公司境内电厂广泛分布在中国21个省、市和自治区；公司在新加坡全资拥有一家营运电力公司，是中国最大的上市发电公司之一。 本公司的母公司及控股股东华能国际电力开发公司（“华能开发”）是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司共同发起成立本公司。中国华能集团公司是经国务院批准，在原中国华能集团公司基础上改组的国有企业 。研究的对象 华能国际成立于1994年6月30日，同年10月在全球首次公开发行了12.5亿股境外上市外资股（外资股），并以3125万股美国存托股份（ADS）形式在美国纽约证券交易所上市（代码：HNP）。 1998年1月，外资股在香港联合交易所有限公司（香港联交所）以介绍方式挂牌上市（代码：902）。 1998年3月又成功地完成了2.5亿股外资股的全球配售和4亿股内资股的定向配售。 2001年11月，在国内成功发行了3.5亿股A股（代码：600011），其中2.5亿股社会公众股在上海证券交易所上市。 2010年12月，完成了15亿股A股和5亿股H股的非公开发行。 2014年11月，完成了3.65亿股H股的非公开发行。 目前，公司总股本约为144.2亿股。公司战略企业使命 为中国特色社会主义服务的“红色公司”，注重科技、保护环境的“绿色公司”，坚持与时俱进、学习创新、面向世界的“蓝色公司”。核心价值观 坚持诚信，注重合作，不断创新，积极进取，创造业绩，服务国家。战略定位 一流的上市发电公司。发展目标 作为上市公司，致力于为股东创造长期、稳定、增长的回报；作为发电公司，致力于为社会提供充足、可靠、环保的电能；作为一流公司，致力于国内领先、国际先进。股权结构业务情况 主要从事电源的投资、建设、经营和管理，组织电力（热力）的生产和销售 。筹资之路 筹资背景权益资本筹集债务资本筹集筹资效果权益资本筹集1994年6月 1994年10月 1998年1月 2001年11月 股份公司成立，其中从地方投资方借入的人民币债务转为股本21亿元 在全球配售12.5亿境外上市外资股以3125万股ADR形式在纽约证交所上市 以介绍上市方式在香港联交所挂牌，实现两地上市。至此,公司总股本增加至56.5亿股。在国内成功发行了3.5亿股A股筹资27.8亿元人民币。12月6日上海证券交易所上市交易 2002年8月2003年4月2004年5月 2000万美元的可转换债券转换为公司境外上市股份2739.7240万H股，发予债券持有人2002年3月2002年6月 H股债转股 10送5转5，总股本增至1205534.24万股 向战略投资者配售的10000万A股上市流通向证券投资基金配售A股339.5万上市流通 华能国际权益资本筹集境内上市境外上市 至2006年4月19日，股权分置改革完成，总股本为1205538.344万股。经过以上的权益筹资，大体形成了华能国际的现有规模。债务资本筹集年份短期借款长期借款借款占负债比例（%）2001400095757649.0220025500091848053.75200316000091536061.82004809900159552976.22005658087288622669.592006782372350986270.7820071167040334386563.220082874549590271871.3520092472982712667566.0820104404718651849066.9820114397920798448763.1120122744208725648252.102007年12月还发行了共计60亿公司债券，其中5年期10亿元，7年期17亿元，10年期33亿元，并在2008年1月上市交易 2008年5月发行40亿10年期公司债券，同月上市交易 2008年7月发行50亿期限为365天的无抵押短期融资券 1997年在境外共发行面值为2.3亿美元、票面利率1.75％、期限为七年的可转换债券，进一步拓宽了融资渠道2005年5月以贴现方式发行45亿（1年期）和5亿（9个月）的短期融资债券，为满足新建电厂的资金需求2006年5月和6月完成了共计50亿以附息方式发行，期限为365天的短期融资券的发行 2007年8月完成了50亿以附息方式发行，期限为364天的无抵押短期融资券的发行 7162债券筹资534时间地点方式期限票面利率（%）金额2009上海短期融资券365天、270天1.88、2.32100亿元2010上海短期融资券270天、365天2.55、3.2100亿元2011上海