第8章-2 信用风险相关管理-评估.ppt

第8章 信用风险管理;第8章 信用风险管理;8.3 信用风险度量;信用风险度量;*;单一资产+组合计量模型;*;（2） 违约概率;违约概率的估计包括两个层面：;历史违约率——统计估计;边际违约率;生存率;累积违约率;根据累积违约率计算每年的平均违约概率：;KMV模型;;KMV模型估计的违约率;KMV模型中的违约距离DD;KMV模型的excel计算;（3）违约损失率;违约损失率;*; 市场价值法 ：;回收现金流法： ;（4）信用损失;预期信用损失ECL与预期信用损失率;非预期信用损失UCL与非预期信用损失率;计算方法有两种：;第一种情况;第二种情况;第三种情况;;（2）非预期损失的VaR法; 例：;信用风险暴露与违约概率;VaR计算;联合违约率计算：;非预期损失;KMV模型中的信用损失;信用风险损失的excel计算;(5)信用损失分布;（6）信用风险价值CVaR;(7)信用价差;第二种方法，基于KMV模型的信用价差;欧式卖出期权的价值为：;T期平均收益率为: ;KMV 模型的信用价差为: ;*;（1）专家判断系统;一般而言，专家系统在分析信用风险时主要考虑两方面因素。;最常用的专家判断系统——5Cs系统;5Ps系统包括：;骆驼（CAMEL）分析系统包括：;(2)信用评分法;信用评分模型构建的基本过程：;目前应用最为广泛的企业信用评分模型：;线性概率模型;线性概率模型的回归形式;对于多项排序选择模型有：;多项排序选择模型;线性识别模型;其建立方法主要有三类：;Probit模型+ Logit模型;;违约回归分析建模练习;（3） 违约概率模型;3、法人客户评级模型;（1） Altman的Z计分模型和ZETA模型;Z计分模型;判 断;ZETA信用风险分析模型，主要用于公共或私有的非金融类公司;;（2） RiskCalc模型;RiskCalc模型构建的步骤：;RiskCalc模型构建的步骤：;RiskCalc模型构建的步骤：;（3） Credit Monitor模型;（4） KPMG风险中性定价模型;KPMG风险中性定价理论;（5） 死亡率模型;以等级为B的债券为例，可以使用下面的公式来计算边际死亡率;计算累计死亡率;;*;（1） 信用局评分;（2） 申请评分;;不同的是;（3） 行为评分;个人信用综合评分模型：层次分析法;5．客户评级/评分的验证;8.3.2 债项评级;*;*;*; 市场价值法 ：;回收现金流法： ;KMV模型中的LGD;（2）一般LGD评估???型中的解释变量;;（3）LGD度量建模步骤;第二、模型建立;第三、预测与修正;第四、模型验证;对LGD模型而言，有两个重要的检验度量指标：;“向前检验”法;“向前检验”法;3、贷款分类与债项评级;考虑的主要因素包括;贷款五级分类;*;*;*;*;情形：;*;*;*;*;*;*;*;*;2、Credit Portfolio View模型（仿真模型）;3、Credit Risk+模型（解析模型）;信用组合违约率模型的特征比较;;3．组合信用损失的压力测试;敏感性分析=情景分析？;4、国家风险评级;比较通用的主权评级模型是CP模型;主权评级因素;扩展：五个因素;*;*;*;公司、主权、及商业银行暴露的相关性评价;期限调整;*;2、零售暴露;内部评级法的分类实施;