南华指数.DOC

【今日主题】 货币政策仍需放松 2 【股票市场】 5 【美国债市】 6 【南华指数】 7 免责申明 9  货币政策仍需放松 《中国证券报》报道，12月中央经济工作会议传递出稳增长处于最重要位置的信息。然而，一方面是2015年经济与物价可能双双下行的预期，另一方面是经济疲弱的现状，尤其是在当前通缩压力下，货币政策有必要向稳增长发力，明年仍需充当“先锋”。 货币政策仍需放松 从当前经济走势看，制造业PMI下半年以来出现趋势性下降，表明生产扩张动力逐步减弱，经济下行压力加大。11月生产和库存指数持续下降，企业供给端加速收缩。三大订单大幅回落，内外需求显著走弱。主要原材料购进价格指数持续下跌，工业领域通缩风险加剧。大中小型企业均呈下行态势。明年上半年房地产投资增速仍将继续下探，进一步拖累全社会固定资产投资。从物价走势看，在经济增速运行缓中趋稳的背景下，有效需求不足对物价的推升力度有限。国内成品油价持续下调及房地产相关价格调整，非食品价格缺乏显著上升动力，明年上半年CPI同比仍有继续下行可能。生产资料价格持续走低，输入性通缩压力加大，理论上企业实际融资利率上升。在内需疲弱，油价走低的背景下，PPI负增长态势仍将持续。从明年的外部环境来看，并不乐观，虽然美国经济继续向好，但欧洲和日本经济依然低迷，新兴市场国家经济增速放缓，外部需求改善有限，金融市场动荡加剧，资本市场、外汇市场、大宗商品市场风险。综上所述，综合内外经济金融形势看，明年货币政策仍有放松空间，国内流动性有望保持充裕。 图1.1、CPI:当月同比 图1.2、PMI 资料来源：Wind资讯 南华研究 资料来源：Wind资讯 南华研究 【今日要闻】 国务院：加大金融支持企业“走出去”力度 香港万得通讯社报道，12月24日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署加大金融支持企业“走出去”力度，推动稳增长调结构促升级；决定进一步盘活财政存量资金，更好服务经济社会发展；确定保障和改善残疾人民生的措施，共享发展成果同奔小康生活。会议认为，统筹国内国际两个大局，加大金融对企业“走出去”的支持，是稳增长、调结构的重要举措，可以推动我国优势和富余产能跨出国门、促进中外产能合作、拓展发展空间，提高中国产品尤其是装备的国际竞争力，推进外贸结构优化升级，促进制造业和金融服务业向中高端水平迈进。会议确定，一是简化审批手续，便利“走出去”。将境外投资外汇管理由事前到有关部门登记，改为汇兑资金时在银行直接办理。取消境内企业、商业银行在境外发行人民币债券的地域限制。简化境外上市、并购、设立银行分支机构等核准手续。二是拓宽融资渠道，助力“走出去”。对大型成套设备出口融资应保尽保，鼓励商业银行加大对重大装备设计、制造等全产业链的金融支持。推进外汇储备多元化运用，发挥政策性银行等金融机构作用，吸收社会资本参与，采取债权、基金等形式，为“走出去”企业提供长期外汇资金支持。三是健全政策体系，服务“走出去”。完善人民币跨境支付和清算体系。稳步放开短期出口信用保险市场，增加经营主体。创新出口信用保险产品，大力发展海外投资险，合理降低保险费率，扩大政策性保险覆盖面。做好信息、法律、领事等服务，加强协调，防止恶性竞争，强化风险防范，护航中国企业、中国装备走向世界。 银监会：明年三方面将获得银行业重点支持 央视报道，12月24日，银监会主席尚福林表示，明年三方面将获得银行业重点支持。1、积极推动云计算、大数据、物联网、电商等与制造业结合；2、出台能效信贷指引，支持节能环保、生态工程；3、加大支持高端装备、集成电路、新能源汽车，加大支持服务业，特别是教育医疗、文化娱乐、体育健身等领域。香港万得通讯社分析认为，近年来，我国出台了多部促进物联网发展的政策，在扶持力度持续加码的背景下，相关产业的景气度将不断提升，同方国芯、华天科技、和晶科技、太极实业、赛为智能、大唐电信、浙大网新、新大陆和天泽信息等物联网概念股以及泰豪科技、天壕节能、三安光电、深天马、莱宝高科、浙江阳光、江苏阳光、万讯自控、、新疆天业、创业环保、首创股份、中原环保、国中水务、巴安水务、永清环保、开能环保、龙净环保、菲达环保、霞客环保、山大华特、先河环保、中电环保、三维丝、天立环保、格林美等节能环保股或迎利好。 数据公布时间(北京时间) 重要性 2014年12月23日 星期二 17:30英国第三季度GDP年率终值 高 21:3