财务管理实验派斯学院10市营、旅管-.docVIP

重庆工商大学派斯学院 实 验 报 告 实验课程名称: 财务管理 实 验 地 点： 财务管理实验室 实 验 班 级： 2010级会计学专业 班 姓　 名： 　　　 学　 号： 实验时间： 2012年 10月至 2012年12月 实验一 货币时间价值计算 实验名称：货币时间价值计算 实验学时：2 学时 实验日期：2012年10月12日星期五4-5节 实验目的：通过实验，理解货币时间价值的概念，熟悉并掌握时间价值的应用。 实验原理：通过运用EXCEL提供的函数计算年金终值、年金现值、折现率和期数的计算回收额，根据年利率计算支付期短于一年的实际利率。 实验资料： 资料一：某汽车制造厂新引进一条生产线，该生产线能大幅度增加企业的效益。但是前五年生产线需要投入一定的维护费，估计每年年末的维护费为100万元。假定折现率为8%。 资料二：小李在一家外企工作，由于工作努力受到提拨，薪酬也大幅提高，于是资金积累购置新房。他计划向银行申请总额为400 000元的住房抵押贷款，在20年内按月分期等额偿还，年利率为7.05%。 实验要求： 1.根据资料一，计算该汽车制造厂维护费现值、终值，依据上述计算的现值及终值结果，运用知三求四原理倒过来计算每期支付额、折现率及期数，并将实验结果填入表1-1。 2.根据资料二，计算小李实际贷款的实际利率及每月偿还额，并将实验结果填入表1-2。 3．根据资料二的计算结果，该案例对你有何启示？ 表1-1 年金变量分析计算表 计算要求 原始数据 或计算结果 计算公式或函数 支付额 折现率 期数 公式计算年金现值 函数计算年金现值 公式计算年金终值 函数计算年金终值 函数计算每期支付额 函数计算折现率 函数计算期数 表1-2 抵押贷款的分期支付表 计算要求 原始数据 或计算结果 计算公式或函数 贷款金额 年利率 年复利次数 偿还年数 月利率 实际年利率 每月偿还额 实验一成绩： 实验二 资本成本与资本结构决策 实验名称：资本成本与资本结构决策 实验学时：3 学时 实验日期：2012年11月9日星期五4-6节 实验目的：资本成本是企业选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，也是企业评价投资项目、投资决策取舍的重要标准。本实验通过计算个别资本成本和综合资本成本为筹资决策提供依据。 实验原理：通过运用EXCEL列表的方式计算个别资本成本和综合资本成本。选择综合资本成本最低的筹资方案为最优筹资方案。 实验资料： 资料一：新华工厂因业务发展需要，准备筹资2 500万元。其中，计划向银行长期借款400万元，年利率为85，筹资费用率为2%；发行债券筹集600万元，票面年利率为10%，发行费用率为3%；发行优先股筹集300万元，年股息率为14%，发行费用率为4%；发行普通股筹集1 000万元，预计第一年率为12%，之后每年增长1%，发行费用率为4%；留存收益为200万元，资本成本计算同普通股，但不考虑筹资费用。所得税税率为25%。 资料二：华新公司当前年息税前利润为500万元，资金由普通股资金组成，股票账面价值为2 000万元。假设所得税税率为40%，该公司认为目前资本结构不够合理，准备用发行债券购回部分股票的方法予以调整。经咨询调查，目前的债务利率及有关资料数据见表2-1。 表2-1 公司市场价值和资本成本 债券市场价值B/万元 税前债券 资本成本KS 股票β值 无风险率RS 平均风险股票必要报酬率RM 0 0 1.20 10% 14% 200 10% 1.25 10% 14% 400 10% 1.30 10% 14% 600 12% 1.40 10% 14% 800 14% 1.55 10% 14% 1000 16% 2.10 10% 14% 实验要求： 1.根据资料一，计算新华公司务筹资方式的个别资本成本和综合成本成本，并将实验结果填入表2-2。 2.根据资料二，计算华新公司各筹资方案下的公司市场价值并确定该公司的最佳资本结构，并将实验结果填入表2-3。 表2-2 个别资本成本和综合资本成本计算表 筹资方式 长期借款 长期债券 优先股 普通股 留存收益 筹资额 年利率 -- -- -- 年（第1年股利率） -- -- 年