财务状况质量的研究.doc

企业财务状况质量的研究 一、研究背景及现实意义 随着市场经济的不断发展，特别是证券市场的不断发展和完善，人们越来越关注对企业的财务质量的要求。在我国经济现实中，虚假会计信息已经成为危害市场公平交易、损害会计信息使用者利益的严重问题。特别是在证券市场中，虚假会计信息的危害更大。“银广夏”、“琼民源”、“红光实业”等上市公司因披露虚假会计信息而引起证券市场的动荡议是众所周知，它不仅严重损害了投资者特别是中小投资人的利益，更重要的是破坏了市场经济的秩序。 企业财务信息的主要使用者可分为：企业业主或股东、企业的贷款提供者、商品或劳务供应商、企业管理人员、顾客、企业雇员、政府管理部门、公众和竞争对手等。这些方面构成了企业财务报表主要使用者。由于与企业经济关系的程度不同，上述诸方面对企业财务状况的关注也就不就不同。但是，有一个共同点，即企业财务信息的主要使用者对其关注的企业财务状况的某些侧面的质量越来越关注。 上市公司财务状况质量的研究有其重要的现实意义：对企业财务状况质量的研究，不仅服务于企业内部生产经营管理，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等起着极为重要的作用；而从他对财务分析职能的发挥看，其对企业正确预测、决策、计划、控制、考核、评价而言亦是功不可没的。通过对实际会计报表等资料的分析，能够较为准确地说明企业过去的业绩状况，指出企业的成绩和问题所在及其产生的主客观原因等。并且根据不同分析主体的分析目的，采用不同的分析手段和分析方法，可根据反映企业各个方面现状的具体指标，如反映企业资产结构的指标、企业权益结构的指标、企业支付能力和偿债能力的指标、企业营运状况的指标、企业盈利能力的指标等等，可以对企业财务状况得质量做出较为全面地反映和评价。同时，还可以正确及时地挖掘出企业各方面的潜力，如通过趋势分析法可说明企业总体的发展潜力，通过因素分析和对比分析法可找出企业经营管理某环节的潜力。风险存在于经济中的不确定因素，上市公司财务状况质量的研究可以在一定程度上揭示出企业经营所面临的风险，因为有相当的风险会从财务报表反映的财务状况中表现出来，而财务状况的好坏也代表着企业防范、抵御风险能力的大小。 所以，关于上市公司财务状况质量的研究越来越被更多人关注，财务状况质量是一个值的探讨的问题。 二、企业财务状况质量理论体系 企业的财务状况，既可以指企业某张报表所反映的企业特定侧面的“状况”，也可以指企业特定报表的特定项目“状况”。概言之，凡是企业能用货币表现的方面的状况，我们都可以称之为“财务状况”。为此，财务状况一般包括：企业的盈利状况；企业的现金流量状况；企业的资产质量、规模、结构状况；企业的资本结构状况；等等。 企业的财务状况质量，是指企业财务状况（局部或整体）按照账面金额进行运转（如资产）或分配（如利润）的质量。企业财务状况质量分析理论的基本框架主要应当包括资产质量的分析、资本结构质量的分析、利润质量的分析、现金流量质量的分析、财务信息质量的分析等。企业财务状况质量的分析是基于资产负债表、利润表、现金流量表进行的，从三者的内在联系看来，三张基本报表实际上是一个有机的整体：利润及利润分配表实际上是对资产负债表中的“未分配利润”项目形成的原因以及过程展开说明；现金流量表实际是对资产负债表中现金及现金等价物年末数与年初数之间出现数量差异的原因以及过程展开说明。要想对企业财务状况质量做出全面地分析与评价，就应该从企业的资产质量、规模、结构状况、企业的资本结构质量状况、企业的利润质量状况、企业的现金流量质量状况等方面进行研究。 1、资产质量特征 资产质量是指资产的变现能力或被企业在未来进一步利用得质量。具体表现为变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量，以及为企业发展目标做出贡献的质量等方面。资产质量的好坏，主要表现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异上。高质量的资产，应主要表现为按照高于或等于相应资产账面价值变现或被企业进一步利用，或有较高的与其他资源组合增值的潜力。反之，较低质量的资产，则表现为按照低于相应资产的账面价值变现或被企业进一步利用，或难以与其他资源组合增值。需要指出的是，从财务管理角度来看，资产质量主要关注的不是特定资产的物理质量。这是因为，相同物理质量的资产在不同企业会表现出不同的贡献能力。换句话说，资产对不同企业而言，具有相对有用性。一项资产即使其物理质量再好，如果在特定企业中不能发挥作用，也不能算作该企业的优质资产，而只能被视为不良资产。但是，如果该资产在另外的企业中能够得到较好的利用，则应作为另外企业的优质资产。资产质量的这种相对性特征，形成了企业重组增值的基础。 2、资本结构质量特征 资本结构质量是指企业资本结构与企业当前以及未来经营和发展活动