通信行业重点股票分析.ppt

房地产行业股票池分析 目录 市场对比 公司对比 重点公司预测 重要地区市场估值水平 中国市场估值水平 重点公司对比 重点公司对比 重点公司对比 重点公司对比 万科－增持 国内房地产上市公司的龙头，销售收入和资产规模均居第一，2004年销售收入市场占有率1.06％ 2004年末，公司项目储备和在建项目合计达1050万平米，比2003年增加17.4％。2005年3月与南都战略合作后，公司新增项目储备219万平米，项目资源达1300万平米，居国内上市公司第一 项目资源遍布全国20个城市，多区域的开发可以分散房地产的区域风险 公司盈利能力持续稳定提高，最近5年收入复合增长32％，净利润复合增长30.7％，2004年ROE达14.2％。 2004年末资产负债率达59.4％，负债水平合理。 开拓了多元化的融资道路，2004年实施了包括二次转债发行、信托、海外融资等多种方式融资。优化了财务资金结构。 万科－收入稳定增长 国内房地产上市公司的龙头，销售收入和资产规模均居第一，2004年公司总资产155.3亿元，净资产62亿元 万科－盈利能力稳定提高 公司盈利能力持续稳定提高，最近5年收入复合增长32％，净利润复合增长30.7％，2004年ROE达14.2％。 万科－土地储备 2004年末，公司项目储备和在建项目合计达1050万平米，比2003年增加17.4％。2005年3月与南都战略合作后，公司新增项目储备219万平米，项目资源达1300万平米，居国内上市公司第一 项目资源遍布全国20个城市，多区域的开发可以分散房地产的区域风险 万科－财务稳健 2004年末资产负债率达59.4％，负债水平合理。 开拓了多元化的融资道路，2004年实施了包括二次转债发行、信托、海外融资等多种方式融资。财务资金结构进一步优化。2004年末长期借款占借款比72％，非银行借款占比61％。 率先提出住宅开发的“标准化”、“工厂化”、和“社会化”战略 万科－05年竣工面积和新开工面积 万科－包括南都的05年竣工面积和新开工面积 万科－指标预测 金融街－增持 金融街区域垄断资源保证公司05－07年收入 金融街区域土地开发64.37万平米，预计收入7亿元，将在05－06年结算 金融街区域房产开发102万平米，其中出售40万平米，出租地上面积34万平米，地下面积18万平米 金融街房产出售收入将在70－75亿元，主要在05－07年结算 出租物业06年基本竣工，07年能大部分出租，08年始每年将会带来稳定收入8亿元，净利润3亿元 重庆和天津项目进展顺利，重庆项目05年开始贡献收入 公司战略：商务地产为主导产品，不断增持优质商务物业 金融街－指标预测 金地集团－04年收入地区分布 金地集团－土地储备 金地集团－05年预计房产收入 金地集团－指标预测（中性） 招商地产－04年收入结构 招商地产－中性 现有业务结构抗风险能力强，租赁和园区供水供电盈利能力强，业务收入稳定增长 公司土地储备丰厚，蛇口等地土地升值潜力大 公司在建面积103万平米，将在05－06年结算，预计06年公司房产将进入收获期 负债率58％，处于合理水平。 招商地产－土地储备 招商地产－指标预测 重点公司指标预测 * 来自 中国最大的资料库下载 第一部分 市场对比 TWD 1.13 159.08 5.09 1.14 6.14 52.08 台湾 JPY 6328.47 683.63 2.07 4.95 30.34 24.84 日本 SGD 0.13 713.26 5.38 0.97 3.12 20.95 新加坡 HKD 0.38 1080.93 30.93 1.47 21.31 21.26 香港 EUc 26.02 851.51 27.93 1.91 -54.61 24.81 英国 USD 0.75 1398.43 6.34 8.07 33.42 52.09 美国 Ccy EPS Market Cap P/Sales P/B ROE% P/E 地区 8.42 8.56 1.61 1.45 19.52 15.63 房地产业 11.48 13.86 1.88 1.69 20.3 12.17 深证100 10.34 15.05 1.99 1.8 20.59 12.04 上证50 9.42 13.66 1.83 1.76 21.78 12.94 上证180 4.84 11.19 1.83 1.69 27.01 15.21 全部A股 净资产收益率 (算术平均/ 剔除异常)(%) 净资产收益率 (整体法/ 剔除负值)(%) PB市净率 (算术平均/ 剔除异常) PB市净率 (整体法/ 剔除负值) PE市盈率 (算术平均/ 剔除微利) PE市盈率 (