财管王新平专题精讲4财管王新平专题精讲4.docVIP

有关计算题的知识点　　【知识点一】应收账款信用政策的决策　　1.应收账款的成本　　（1）应收账款占用资金的应计利息　　=×平均收现期×变动成本率×资本成本 　　（2）存货占用资金的应计利息　　存货占用资金的应计利息＝存货占用资金×资本成本　　（3）应付账款占用资金的应计利息　　应付账款占用资金的应计利息＝应付账款×资本成本　　注意：应付账款的增加会节约企业的营运资金，减少营运资金的“应计利息”。　　（4）坏账损失　　坏账损失是指应收账款无法收回而给企业带来的损失。　　（5）收账费用　　收账费用是催收应收账款发生的费用。　　（6）现金折扣成本　　因购货方享受折扣而少收回的货款。　　2.应收账款信用政策　　（1）信用标准　　①是否给予顾客信用时需要考虑两个关键因素：一是如果公司执行的信用标准过于严格，会限制公司的销售机会；二是如果公司执行的信用标准过于宽松，会增加随后还款的风险并增加坏账费用。　　②企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估他赖账的可能性。这可以通过“五C”评价系统来进行。所谓“五C”评价系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押、条件。　　（2）信用条件　　信用条件指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期、折扣期及折扣条件。信用期、折扣期及折扣条件的改变会影响企业的收益和成本，为此需对改变信用条件的各种备选方案进行评价。　　（3）信用政策的决策　　由于信用期、折扣期、折扣条件以及信用标准的改变会影响企业的收益和信用成本（即应收账款的成本），为此需对改变信用政策的各种备选方案进行评价。　　①总额分析法　　首先计算：收益＝边际贡献总额=销售收入－变动成本＝销售量×单位边际贡献　　其次计算：信用成本　　最后计算：税前损益=收益－信用成本　　决策原则：选择税前损益最大的方案为最优的。　　②差量分析法　　首先计算：增加的收益＝增加的边际贡献总额=增加的销售收入－增加的变动成本＝增加的销售量×单位边际贡献　　其次计算：增加的信用成本　　最后计算：增加的税前损益=增加的收益－增加的信用成本　　决策原则：增加的税前损益大于0，选择前一方案（若前一方案减后一方案）；反之，选择后一方案。　　【例题】甲企业现在的经营情况和信用政策如下： 项目 数据 信用政策： ? 信用期间 30天 信用标准［预期坏帐损失率（%）的限制］ 10 现金折扣政策 无 经营情况： ? 销售收入（万元）（全部为赊销） 100000 平均坏帐损失率（%） 6% 边际贡献率（%） 20% 平均收现期（天） 45 　　假设甲企业要改变信用政策，提出A、B两个方案，资料如下： A方案（放宽信用标准） B方案（提供现金折扣） 信用标准：对那些预计坏帐损失率低于15%的企业提供商业信用 现金折扣政策：“2/10，n/60”，估计有40%的顾客利用2%的折扣 预期影响： 预期影响： 增加销售额15000万元 增加销售额17000万元 增加销售额的平均收现期75天 ? 增加销售额的坏帐损失率为12% 全部销售额的平均坏帐损失率为6% 平均存货水平增加550万 增加存货800万元 增加应付账款200万 增加应付账款300万元 增加销售费用32万 增加销售费用50万元 增加收账费用45万 增加收帐费用30万元 　　【要求】假设甲企业要求的必要报酬率为15%，作出A、B两方案孰优孰劣的决策。 　　[答疑编号093040101：针对该题提问] ? 『正确答案』采用差量分析法　　单位：万元 项目 A方案 B方案 收益的增加 15000×20%＝3000 17000×20%＝3400 应收账款平均余额的增加 ×75＝3125 ×（10×40%+60×60%）－×45＝500 应收账款占用资金的增加 3125×（1－20%）＝2500 500×（1－20%）＝400 应收账款应计利息的增加 2500×15%＝375 400×15%＝60 现金折扣成本的增加 0 （100000＋17000）×40%×2%＝936 存货占用资金应计利息的增加 550×15%＝82.5 800×15%＝120 应付账款应计利息的增加 200×15%＝30 300×15%＝45 销售费用的增加 32 50 坏帐损失增加 15000×12%＝1800 117000×6%－100000×6%＝1020 收账费用增加 45 30 税前损益的差额 3000－375－82.5＋30－32－1800－45＝695.5 3400－60－936－120＋45－50－1020－30＝1229 　　因为，B方案税前损益的差额大于A方案税前损益的差额　　所以，甲企业若改变信用政策，