全球资产配置策略.pdf

全球资产配置策略全球资产配置策略 全球资产配置策略全球资产配置策略 研究部研究部 黄海洲黄海洲 研究部研究部 黄海洲黄海洲 2008年2月 1 全球资产配置策略全球资产配置策略 全球资产配置策略全球资产配置策略 • 全球市场环境 – 全球增长速度下滑 – 全球通胀压力上升 – 全球市场流动性风险自次贷危机以来居高不下 • 增配新兴市场 • 暂避金融股、选配资源股、增配农业股 • 用好放大镜、留足流动性、等待清明节、 增加灵活性 2 本报告中的信息均来源于已公开的资料本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价的出价或征价。我公司及其所。我公司及其所 本报告中的信息均来源于已公开的资料本报告中的信息均来源于已公开的资料，，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价的出价或征价。。我公司及其所我公司及其所 属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告亦可由中国。本报告亦可由中国国际金融国际金融(香港香港)有限公司和有限公司和/或或 属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。。本报告亦可由中国本报告亦可由中国国际金融国际金融香港香港有限公司和有限公司和或或 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。本报告的版权仅为我公司所有。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、复制、刊登、刊登、发、发表或引用表或引用。。 中国国际金融香港证券有限公司于香港提供中国国际金融香港证券有限公司于香港提供。。本报告的版权仅为我公司所有本报告的版权仅为我公司所有，，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、、复制复制、、刊登刊登、、发发表或引用表或引用。。 全球市场展望全球市场展望: 增速下滑增速下滑、通胀上升、通胀上升 全球市场展望全球市场展望 增速下滑增速下滑、、通胀上升通胀上升 World % YoY %