Lec.9-(5.8y)企业重组和清算会计.pptVIP

扬州大学商学院 * 扬州大学商学院 * 第九讲 企业重组与清算会计 导言 第一节 概述 第二节 企业重组会计 第三节 企业清算会计 * 扬州大学商学院 * 导言 2008年9月在销售不景气、市场份额减少和信用评级下滑的压力下，号称“底特律三巨头”的通用、福特和克莱斯勒汽车公司现金流极度紧张、面临弹尽粮绝的境地。 这三大公司的高管（CEO ）随即赴华盛顿游说，极力寻求国会的，并声称若得不到及时的救助，他们将可能在2009年初破产。 在听证会上，通用汽车表示需要100亿～120亿美元，福特至少需要80亿美元，克莱斯勒则需要70亿美元。 若这三家汽车公司破产，将导致500万人失业，对美国整体经济造成严重打击，并引发社会问题。 问题：救还是不救？ * 扬州大学商学院 * 事件发展的简要回顾 几经周折，12月8日国会决定向美国三大汽车企业提供150亿美元的贷款，并提出了拯救汽车业的计划案，并预计采取债转股的方式。 2008年12月10日，美国众议院以237对170票通过了150亿美元援助金，以救援美国汽车业 ； 12月11日，美国国会参议院11日晚否决了总额为140亿美元的汽车业救援方案； 12月19日，美国总统布什19日宣布174亿美元救助通用汽车和克莱斯勒汽车公司。 12月31日晚美国财政部宣布，已经为通用汽车公司提供第一笔总额为40亿美元的紧急贷款。 1月3日美国财政部宣布已向克莱斯勒贷款40亿美元。 经济问题? or 政治问题、社会问题？ * 扬州大学商学院 * 通用汽车公司于2009年6月1日依照《美国破产法》第11章向纽约南区破产法院申请破产保护。 破产保护 破产 * 扬州大学商学院 * 第一节 概述 一、企业重整Vs.破产清算 二、企业重组Vs.债务重组 * 扬州大学商学院 * 一、企业重整Vs.破产清算 企业重整（Corporate restructuring）是指对陷入财务失败，但仍有转机和重建价值的企业根据一定程序进行重新整顿，以使企业得以维持和复兴的做法，亦即对已经达到破产界限的企业实施的一种抢救措施。也称之为破产保护（bankruptcy protection）。 * 扬州大学商学院 * 破产保护和破产在法律上是完全不同的两个概念，主要区别在于公司能否继续运营。以美国的破产法为例： 当一个公司面临破产时，可以援引破产法第11章来申请破产保护，面临破产的公司（即债务人）仍可照常运营，公司管理层继续负责公司的日常业务，其股票和债券也在市场继续交易，但公司所有重大经营决策必须得到一个破产法庭的批准，公司还必须向SEC提交报告，申请破产保护的公司可以在120天的保护期内不受债权人追讨债务的侵扰，如果能重组成功或重新盈利就可以避免破产。 如果直接破产可以依据破产法第7章进入破产清算程序。公司全部业务必须立即全部停止，由破产财产托管人来清理拍卖公司资产，所得资金用来偿还债务。 * 扬州大学商学院 * 破产保护的结果 破产保护 （重整制度） 成功 公司继续经营（公司存续） 失败 公司破产清算（公司注销） 最大限度地降低破产导致的外部负效应！ * 扬州大学商学院 * 重整Vs.和解 同：重整与和解均可预防企业破产。 异：重整比和解具有更积极的意义： 积极预防破产。在重整过程中，受重整的企业法人不但在债权方面要受到法律调整，其生产经营、合并、分立、投资、追加等方面均要受到法律调整和监督。 对企业的求援范围扩大。重整不但可由债务人提出，还可由债权人、出资者提出，这有利于社会各方为挽救企业发挥作用； 而和解成功往往取决于债权人会议的意见，债务人丧失主动性。另外，和解制度并不象重整制度那样对各类债权人有积极约束力。 我国重整制度适用范围为企业法人，由于其程序复杂、费用高、耗时长，故在实践中往往适用于大型企业。中小型企业往往采用和解程序。 国内破产重整成功的案例 雅新电子（苏州）公司和雅新线路板（苏州）公司 ，号称“司法重整第一案”，被中欧商学院选为经典教学案例。 中国金属集团有限公司的全资子公司 ——常熟科弘系列企业均为在新加坡上市的台资企业（总计注册外资4.31亿美元）是国内最大一起企业破产重整案。 天颐科技（证券代码600703）是新《破产法》实施后首例利用企业重整制度恢复企业持续经营能力并恢复股票交易的上市公司。 * 扬州大学商学院 * 二、企业重组Vs.债务重组 企业重组（reorganization）：也称为企业改组，指通过资产结构、产权性质或结构、生产经营方针或生产方式、管理人员等方面的调整所进行的资源优化配置或企业自救行为。可能发生在经营管理良好的转制企业或经营不善的财务困难企业。 债务重组：是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让