三星经济研究院人民币为何拒绝升值.pdf

2010. 3. 26. (第 10-11 号) I. 人民币为何拒绝升值？ （ 宏观组 刘金贺 首席研究员 ） II. 中国在美上市企业遭遇集团诉讼的背后 （ 战略组 李刚 首席研究员 ） Ⅲ. 主要经济统计 Ⅰ. 人民币为何拒绝升值？ 围绕人民币汇率的争论是目前国内外的一个热点话题。一方面是来自国际上尤其是美 国的压力越来越大，一方面是国内政府部门保持人民币汇率稳定的高调回应。内外双方关 于人民币是否应该升值的争论前所未有。就目前国际经济、金融环境存在诸多变数的情况 下，中国“盯住”美元的策略有其自身的考虑，但围绕汇率问题出现的愈演愈烈的贸易摩 擦，也迫使中国在适当的时机对人民币汇率进行调整。但在调整的时机上必须对中美博弈、 资本流动和国内资产泡沫等因素进行综合的考虑。 关于人民币升值的争论 □ 关于要求人民币重新估值的外部压力逐步增大 – 美国总统奥巴马 3 月 11 日呼吁中国迈向以市场为导向的汇率机制，以利于美国扩大 出口和全球经济“再平衡”。 这是奥巴马施压人民币升值的必威体育精装版表态，目前他正面临越来越大的国内政治压力 --国会和产业界要求财政部在 4 月份的汇率半年度报告中将中国列为“汇率操纵 国” 在同一天的美国进出口银行年会上奥巴马发表演讲时说：“对外顺差国应当提升消 费和内需。就像我先前已经说过的，中国迈向更多以市场为导向的汇率制度，将 为全球经济再平衡的努力做出必不可少的贡献。” – 欧洲央行负责人也在多种场合敦促人民币实施升值 欧洲央行总裁特里谢（Jean-Claude Trichet）在去年 11 月 26 日法兰克福举行的 新闻发布会上说，人民币和其它亚洲货币的升值会有利于经济增长和稳定 而早在去年 11 月初，欧盟 (European Union)主要商业游说团体已要求欧洲央行 (European Central Bank)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)敦促中国政府允许 人民币升值 – 配合舆论上的施压，自去年 9 月份以来奥巴马政府出台了一系列的针对中国的贸易 制裁措施 - 1 - 2009 年下半年美国对中国贸易制裁案例 12 月 30 日 美国国际贸易委员会批准对中国产石油钢管征收大约 10%到 16%的关 税，这是迄今为止美对华最大的一起贸易制裁案。 11 月 6 日 美国初步裁定对进口自中国的铜版纸、焦磷酸钾、磷酸二氢钾和磷酸氢 二钾征收“双反”关税。 11 月 5 日 美国对中国输美油井管加征最高达 99%的反倾销税。 11 月 4 日 美国联同欧盟和墨西哥，要求世贸调查中国对钢铁、制铝和化工业等多 种原料的出口限制。 10 月 30 日 美国国际贸易委员会全票通过对中国无缝钢管进行双反调查。 10 月 27 日 美国商务部宣布对从中国进口的混凝土用钢绞线和钢格栅板征收临时 性关税。 10 月 15 日 美国对中国产钾磷酸盐、钠磷酸盐发起双反调查。 10 月 7 日 美国商务部宣布，对从中国进口的无缝钢管发起反倾销和反补贴税调查。 9 月 11 日 美国总统奥巴马决定，对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎实施 为期 3 年的惩罚性关税，其税率第一年为 35%，第二年为 30%，第三年为 25% 。 9 月 9 日 美商务部就对华油井管反补贴案作出初裁，裁定中国涉案企业 10.9%至 30.6%不等的补贴幅度。 □ 而国内官方关于人民币汇率的政策则以维持稳定为主基调 – 在刚刚结束的两会记者招待会上温家宝回答人民币升值是否符合中国自身利益时表 示，“人民币没有低估，中国将保持