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ETF基金介绍 中国券商网 －目录－ 第一部分：ETF是什么？——交易型开放式指数证券投资基金 第二部分：为什么投资于ETF？——伴随指数上涨而获利 第三部分：内地首只ETF产品——上证50ETF 第四部分： 如何投资于上证50ETF？ 第一部分：ETF是什么？　 ——交易型开放式指数证券投资基金 什么是ETF？ 　　交易型开放式指数基金——（Exchange Traded Fund，以下简称ETF）属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。 ETF与封闭式基金、开放式基金相比有什么不同？ ETF的参与人主要有哪些? 基金管理人——负责基金的投资管理、计算基金单位净值、披露基金运作信息、提供客户服务等。　　 基金托管人——负责保管基金拥有的资金和证券等资产。　　 证券交易所——是ETF上市交易的场所。　　 注册登记人——负责办理ETF份额的清算交收、记录基金份额的交易、登记保管基金持有人名册等。　　 参与券商——为投资者在证券市场上买卖ETF基金份额、或以一篮子股票申购/赎回基金份额提供交易渠道。 ETF的运作模式是怎样的？ ETF有哪些种类？ 根据投资方法的不同：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。　　 根据投资对象的不同：ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主。　　 根据投资区域的不同：ETF可以分为单一国家（或市场）基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。　　 根据投资风格的不同：ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金（如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘）等，其中以市场基准指数基金为主。 ETF跟LOF有什么不同？ ETF在国外的发展如何？ 第一只ETF是由加拿大多伦多证券交易所（TSE）于1990年推出的“多伦多指数参与单位”（Toronto Index Participation Units ， TIPS）　　 美国证券交易所（AMEX）于1993年1月29日推出了标准普尔指数存托凭证SPDRs（Standard Poor’s Depository Receipts），截至2003年10月31日资产规模已达381亿美元。　　 截至2003年12月，全球共有281只ETF产品，资产总值达到2110亿美元。 亚洲其他国家和地区有ETF吗？ 香港：1999年发行第一只ETF，目前共有4只产品；　　 新加坡：2000年发行第一只ETF，目前共有6只产品；　　 韩国：2002年推出第一只ETF，目前共有4只产品；　　 台湾：2003年推出第一只ETF，市值迅速由1亿美元增至13亿美元。　　 其中，ETF在香港还担负了特殊使命：　　 香港盈富基金于1999年11月12日在香港挂牌上市，设立目的是为了减持 香港政府在亚洲金融危机期间为干预股市、汇市而购买的大量股票。　　 截至2002年，通过该基金已成功减持超过1200亿港币。　　 截至2003年3月14日，基金资产达212.17亿港币。 ? 上证50ETF产品的研究开发进程如何？ 2001年，上海证券交易所提出最初的ETF设想。　　 2002年初，华夏基金管理公司开始了ETF的基础研究工作，其中公司博士后工作站开展了ETF产品 专项研究。　　 2002年10月，华夏基金管理公司向中国证监会及上海证券交易所提交了ETF的专项研究报告。　　 2003年4月，上海证券交易所向中国证监会报告ETF进展，报送《关于尽快推出交易所交易基金的 报告》。　　 2004年1月2日，上海证券交易所推出上证50指数。　　 2004年1月，华夏基金管理公司参与上海证券交易所ETF投资管理人招标，并获得了与上海证券交 易所合作开发首批ETF产品的资格。 　　 2004年6月，经国务院同意，中国证监会同意上海证券交易所推出交易型开放式指数基金（ETF）。　　 2004年7月6日，上海证券交易所与华夏基金管理公司签订了上证50指数使用许可协议。　　 2004年7月19日，华夏基金管理公司与道富银行、道富环球投资管理有限公司举行合作签字仪式。 第二部分：为什么投资于ETF？ ——伴随指数上涨而获利 ETF产品有什么投资特