PE 私募股权融资 私募股权投资基金 私募 VC 风投 风险投资基金方案策划.ppt

私募股权基金;一、范畴：我组定义的PE范畴;PE在资本市场中的位置;①风险投资 ②提供发展资金 管理技术、人脉、信息（凯雷） ③并购基金： 企业并购；资产重组，提升价值 ④其他业务： 证券投资，PE投资PE、对冲基金，上市公司要约收购;基金类别;1.不是产业投资基金（历史） 2.不是私募证券投资基金（投机、期限） 3.不是对冲基金（期限） 4.不是单位信托投资也不是共同基金（公募） 5.不是慈善家，亦不是洪水猛兽;1.股权分置改革提供退出渠道 2.国家政策的支持与鼓励态度（立法与相关制度） 3.因其高收益走俏，甚受而追捧;设计形式： 国字号 民字号;起初 “两头在外”（对本土企业进行投资，设立与退出在海外进行）。 法律不健全，市场不规范；缺少上市退出。 新《中华人民共和国合伙企业法》出台；股改等。 鼎晖：两头在外，傍大行——两头在内，做大行 PE的组织形式：公司、契约、有限合伙。 ;上：11创投前十 下：11PE前十;/category.aspx?NodeID=2;　　4年时间缔造出一家被人出价100亿人民币收购的公司，创业者还拒绝出售，他们希望在中国能够打造出一家未来能够和KKR、高盛、凯雷比肩的公司。 ;　2011年上半年，九鼎投资管理的基金规模已经超过100亿元，在业内处于前列。目前九鼎投资管理了正道九鼎、昆吾九鼎、夏启九鼎、商契九鼎、周原九鼎、九鼎医药等多支人民币基金和一支美元基金。;黄晓捷在央行研究生院（俗称五道口）做校长助理。 吴刚在证监会机构部任职。;　　九鼎投的第一个项目叫光宇能源，第二个项目叫广乐包装，最后都没有上市。 ——“我们当时也不太懂，稀里糊涂的。” ;四川中铁信托 副总裁 还带来了公司的董秘蔡蕾。 ;因为蔡蕾在中铁信托的人脉，九鼎又投了金亚科技，这是创业板的第一批上市企业中九鼎所投的两家企业之一，另外一家就是被称为创业板第一股的吉峰农机。 　　蔡蕾正式加入后，黄晓捷和吴刚向原单位提出辞职，吴刚没辞成，被中组部派到北部湾锻炼，任集团总经理助理，挂职一年。直到2009年初他才正式加入??鼎。 ;吉峰农机 早在吉峰农机上市前，九鼎投资曾于2009年3月、4月，以4元/股和4.3元/股的成本，分别获得公司160万股和320万股。 经过2009年、2010年多次分红扩股，九鼎投资所持股数相应变为2496万股，占总股本比例为6.98%。 九鼎投资于2011年7月20日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司无限售条件流通股股份736万股，减持数量占公司总股本2.06%，减持均价为13.19元。计算可得，九鼎投资总共套现达9707.84万元。 吉峰农机：九鼎投资回报率达2036%;　2008年初，九鼎被巨大的不安全感笼罩着，很快投了5家公司：金杯电工、佰利联、山川果汁、领亚电子、田园生化。 （2007年12月,九鼎投资以3259万元认购了佰利联化学增发的582万股新股,占股8.31%。截至上市前,九鼎持有佰利联6.19%股权,账面退出回报为3.2亿元,账面回报率达8.82。）;　　为了筹集资金九鼎有很多创新，他们归结起来有四点： 第一，零首付，成立基金先不用打钱，有项目才划钱；第二，出资人决策，九鼎负责找项目，汇报给出资人，出资人投票决定； 第三，一次性付管理费； 第四，投资款银行托管，保证资金安全。 　后来九鼎的“军规”还有：被投企业年收益率不能低于30%红线；回报倍数不能低于1变4，就是在退出的时候1块钱要变成4块钱。 ;PE的黄金价值链;黄晓捷发短在公司里负责融资。 他说：“虽然不难，可是到2008年初就发现一个问题，项目都来得太随机了，如果没有这几个同学朋友，我们岂不是要饿死？守株待兔风险太大，所以我们决定要从游牧式生产方式变成农耕式。”;PE的黄金价值链;选项：寻找目标企业;找到目标企业后，由北京研究所的研究人员对企业进行尽职调查。 财报、公司实际状况 尽职调查，掌握充分而准确的信息后，就要对企业进行估值了（相对估值，绝对估值，模型… 各种）;PE的黄金价值链;九鼎还有20人的专门团队做投后服务。;PE的黄金价值链;IPO 股权转让与破产清算 ;王冉 /s/blog_47665bc10100f5kf.html