国际会计课件企业外汇风险管理(458KB).pptVIP

1、 即期外汇交易法 含义：进、出口商与外汇银行之间签订即期外汇交易合同。 案例： 我国某进口公司两天内要支付10万美元货款 此公司与中国银行签订购买10万美元的即期外汇交易合同， 假设即期汇率为：$1=RMB ￥ 82.90 此公司成交后的第二天就可用82.90万人民币购入10万美元支付货款给国外的出口商 2、远期外汇交易法 进出口商通过与外汇银行签订远期外汇交易合同来防范外汇风险 现在锁定将来外汇兑换成本币的汇率水平 案例 我国某出口商1个月后将收到1000万日元货款 此公司与外汇银行签订出售1000万日元的远期外汇交易合同 假设1个月的远期汇率： J￥100＝RMB ￥6.3465 在此进口商可在1个月后将1000万日元兑换到63.465万元人民币， 3、掉期交易法 含义：进出口商与外汇银行之间签订外汇的掉期交易合同 案例： 我国某公司将在1个月后收到货款100万美元，3个月后，又将支出100万美元， 则该公司可与外汇银行签订一个掉期交易合同 卖掉1个月期的100万美元 买入3个月期的100万美元 假设 1个月期的远期汇率为：$1=￥8.3670/90（卖掉） 3个月期的远期汇率为: $1=￥8.2670/90（买入） 则该公司在防范风险的同时，还获得了掉期收益 100万×8.3670÷8.2690－100万＝1.1851万元 4 外汇期货交易法 含义：进、出口商通过签订外汇期货交易合同的方法来防范外汇风险的办法。 案例： 1月10日 美某出口商预计3月5日将收到一笔50万德国马克的货款 1月10日的汇率为 DM1＝$0.5 该出口商的避险操作如下： 1月10卖出3月份的德国马克合约4张（每张合约12.5万德国马克）， 成交价为： DM1＝$0.495 则3月5日收到50万德国马克的现汇货款时，由于期货合约未到交割日， 该商人再买入3月份到期的德国马克合约4张，以冲抵原来卖出的德国马克合约 此时现汇价： DM1=￥0.45 期货合约的成交价： DM1= ￥0.449 DM1＝$0.495 (1月10期货价）  DM1＝$0. 5 (1月10现货价）  DM1=￥0.45（3月5日现货价） DM1= ￥0.449（3月5日期货价） 该出口商的损益分析： 出售50万德国马克现汇得：0.45×50万＝22.5万美元 对冲德国马克合约： （0.495-0.449)×50万＝2.3万美元 该商人在3月5日获得货款： 22.5万美元＋ 2.3万美元＝24.8万美元 DM1＝$0.495 (1月10期货价）  DM1＝$0. 5 (1月10现货价）  DM1=￥0.45（3月5日现货价） DM1= ￥0.449（3月5日期货价） 1月10日 50万德国马克得 0.5×50万＝$25万 3月5日 50万德国马克换美元：0.45×50万＝$22.5万 期货合约交易：(0.495-0.449)×50万＝$2.3万 现货损失基本被期货交易盈利弥补，达到了保值的目的 5 外汇期权法 进出商通过签订外汇期权合约来防范外汇风险的方法 案例 美 某进口商 3个月后将支付10万英镑货款 现买进英镑欧式期权合约8张，（每张1.25万英镑） 期权费： 4美分 协议价格： ￡1＝$1.6 货款支付日该进口商的选择  (协议价：￡1＝$1.6000) 即期汇率 ￡1＝$1.6400,进口商放弃履约， 损失： 0.04×10万＝0.4万美元 即期汇率： ￡1＝$1.6400 履约与不履约没区别，10万英镑的购买成本为： 16.4万美元 汇率 ￡1＝$1.6400 , 该进口商履约 假设 即期汇率为： ￡1＝$1.7000， 购买10万英镑因实施外汇期权合约节省了（1.70-1.64）×10万＝0.6万美元 6 对外贸易短期信贷法 （1） 借款： 出口商签订贸易合同时，从外汇银行借入一笔与远期外汇收入币种相同、金额相同、期限相同的款项，并将其在即期外汇市场兑换成本币，收到货款时再将外汇偿还给外汇银行 出口商－－－借入外汇－－－换成本币－－收到外汇时再偿还外汇借款 （2）远期票据贴现 出口商从进口商处得到远期汇票时，将其到银行贴现，提前得到外汇货款，并在即期外汇市场上出售，取得本币资金 （3）保付代理 出口商