04 第04章 长期融资 2010 v1控制课时.ppt

《公司财务管理 : 理论与案例》 (湖南师大附中内部资料)高三化学习总复习课件：高三第五次周考试卷分析课0801(课件)(培训课件)班组建设与5S管理培训多媒体计算机系统常用硬件设备教材 《公司财务管理 : 理论与案例》 (湖南师大附中内部资料)高三化学习总复习课件：高三第五次周考试卷分析课0801(课件)(培训课件)班组建设与5S管理培训多媒体计算机系统常用硬件设备教材 * 第 4 章 长期融资 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 公司财务管理Corporate Financial Management 俞 军 合肥学院管理系会计教研室 本章内容 4.1 股权融资 4.2 长期债权融资 4.3 长期融资决策 本章案例分析、讨论与点评 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第4章 长期融资 第 4 章 长期融资 * 第4章 长期融资 本章学习目标 掌握普通股的概念和分类，普通股股东的权利与义务，理解普通股融资的优缺点； 了解IPO、增发和配股概念、发行要求和程序； 掌握债务契约条款的含义和债券的分类； 了解债券发行要求和程序； 了解可转换债券的基本要素及价值构成； 理解股权融资和长期债权融资的优缺点； 掌握影响公司长期融资决策的因素。 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第 4 章 长期融资 * 本章主要问题 各种长期融资形式之间的差异体现在什么地方，这对企业来说意味着什么； 企业如何根据各种长期融资形式的特点以及其他因素选择合理的长期融资方式。 研究性教学的训练载体 分析本章案例； 结合正在进行的新股发行机制改革，讨论对企业筹资的影响。 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第4章 长期融资 第 4 章 长期融资 * 本章内容框架 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第4章 长期融资 第 4 章 长期融资 * 我国融资体系结构示意图多层次资本市场.ppt * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第 2 章 财务分析 * 4.1 股权融资 概述：权益资金 基础：构成企业的原始资金 成本：不需要归还本金且没有固定的股利负担， 相对来说股东要求的报酬率高，因此资金成本高 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第 4 章 长期融资 * 4.1 股权融资 4.1.1 股票概述 有价证券：代表着对一定经济利益的分配和支配权 代表股东权益：股票证明股东权利而股东权并不依赖于股票存在。 包括： （1）股票的种类 （2）普通股特征及股东权利 （3）普通股融资的特点 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 第 4 章 长期融资 * 4.1 股权融资 4.1.1 股票概述 股票的种类 我国目前不允许发行优先股、无面值的股票（图片） 第 4 章 长期融资 * * 《公司财务管理 : 理论与案例》 4.1 股权融资 4.1.1 股票概述 普通股的特征 长期性 剩余收益性 有限责任性 清偿附属性 第 4 章 长期融资 * 清算时 分配时 筹集时 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 4.1 股权融资 4.1.1 股票概述 普通股股东的权利 公司决策参与权 利润分配权 优先认股权 股份转让权 剩余资产分配权 检查监督权 第 4 章 长期融资 * * 《公司财务管理 : 理论与案例》 4.1 股权融资 4.1.1 股票概述 普通股融资的特点 第 4 章 长期融资 * * 《公司财务管理 : 理论与案例》 知识拓展：发行成本.ppt 4.1 股权融资 4.1.2 普通股的发行 普通股融资体系 第 4 章 长期融资 * *按照我国证券法规定向200人以上的投资者发行证券的属于公开发行，此处 是从配股向特定对象发行的性质考虑将其归类为非公开发行。 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 4.1 股权融资 4.1.2 普通股的发行 普通股发行制度 基本制度 第 4 章 长期融资 * 市场化程度 * 《公司财务管理 : 理论与案例》 4.1 股权融资 4.1.2 普通股的发行 【例4-1】 2006年10月16日，中国工商银行股份有限公司首次公开发行，同时采用了网上网下回拨机制和“绿鞋”机制。 股票发行后，由于网上中签率低于3%，也低于网下初步配售比例，回拨机制启动，将6.5亿股股票从网下回拨到网上。另外，发行人和联席保荐人根据本次发行申购情况及发行人的筹资需求，协商确定超额配售19.5亿股，占初始发行规模15%，超额配售后总配售规模为149.5亿股。 常用制度：回拨机制、“绿鞋”机制 第 4