新编企业财务会计报告分析教学课件作者徐秀艺finance02课件(1126KB).pptVIP

第六节资产负债表财务比率分析 比率分析 比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。 对资产负债表的比率分析主要是对偿债能力和营运能力进行分析。 其中营运能力分析是需结合利润表里的一些数据。 一、偿债能力分析 偿债能力分析包括 （一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者说是指企业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。 主要偿还短期借款、应付票据、应付账款等。那么用什么来偿还呢？主要是流动资产。 分析指标主要有：营运资本、流动比率、速动比率、现金比率。 1.营运资本 营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。 对营运资本指标进行分析，可以从静态上评价企业的当期的偿债能力状况，也可从动态上评价企业不同时期的偿债能力变动情况。 营运资本 = 流动资产－流动负债 ∑ ２.流动比率 流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明企业每元流动负债有多少流动资产作为支付的保障，反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力。 流动比率＝流动资产÷流动负债 ∑ ３.速动比率 流动比率只能表明企业流动资产与流动负债之间的关系，没有揭示流动资产的构成与素质。 速动资产＝流动资产－存货等 ∑ 速动比率＝(流动资产－存货-待滩费用)÷流动负债 ∑ ４.现金比率 现金比率是现金类资产与流动负债的比值。 现金比率＝(货币资金＋现金等价物 )÷流动负债 ∑ 表外因素的影响 增加变现能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 减少变现能力的因素 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 （二）长期偿债能力分析 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。企业的长期债务是指偿还期在1年或者超过1年的一个营运周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。 企业对一笔债务总是负有两种责任， 一是偿还债务本金的责任， 二是支付债务利息的责任。 企业的长期偿债能力主要取决 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 已获利息倍数 其他特别项目 １.资产负债率 资产负债率反映在资产总额中有多大比例是通过借债筹资的。用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力，同时也反映企业在清算时对债权人利益的保护程度。 一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。 资产负债率＝负债总额／资产总额 ∑ 债权人认为资产负债率越低越好 从股东的角度分析 由于负债利息在税前支付，通过负债筹资可以给企业带来税额庇护利益，使负债筹资的资本成本低于权益资本筹资，企业可以通过负债筹资获得财务杠杆利益。 在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越高越好；反之，负债比例越低越好。 从不改变股东的控制权看，股东希望保持较高的资产负债率。 从经营者角度看 资产负债率高，节税带来的收益就大。 较高的资产负债率是企业快速发展的信号，显得企业活力充沛。 企业应充分估计预期的利润和增加的风险，把资产负债率控制在适度的水平。 ２.产权比率 产权比率是负债总额与所有者权益总额之间的比率，又称之为债务权益比率。 产权比率＝负债总额／所有者权益总额 ∑ ３ 有形净值债务率 有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是所有者权益减去无形资产净值后的净值，即所有者具有所有权的有形资产净值。 有形净值债务率用于揭示企业的长期偿债能力，表明债权人在企业破产时的被保护程度。 ∑ 有形净值债务率= [负债总额÷（股东权益-无形资产净值）]×100% ４.已获利息倍数 已获利息倍数则是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 ∑ 特别项目 长期租赁。当企业急需某项设备而又缺乏足够的资金时，可以通过租赁的方式解决。 担保责任。企业在与其他单位进行经济业务时，会发生很多担保责任。 或有项目。或有事项指企业现在无法肯定，但在将来可能会给企业带来损失或收益的项目。 二、营运能力分析 营运能力是指企业资金的利用效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。 营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。 营运能力的指标分析： 总资产周转率；固定资产周转率；流动资产周转率；应收账款周转率；存货周转率；营运周期；不良资产比率。 1.总资产周转率 总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业一定时期营业收入净额与资产总额的比率。 总资产周转率=营业收入净