自考 国际金融课件 第 二 章文档.pptVIP

欧洲货币体系 1、建立背景（魏尔纳计划） （1）1971---1973年 缩小成员国货币汇率波幅；建立货币储备基金；加强货币政策与经济政策的协调。 （2）1974---1976年 充实货币储备基金；促进体内资本流动自由化；推广使用“欧洲记帐单位”；加强欧洲议会发言权；协调税收与地区发展福利政策。 （3）1977---1980年 建成经济统一体；推进固定汇率向统一货币发展；推动储备基金向统一央行发展；最终建成欧洲经济与货币的联盟。 * 2、主要内容 （1）创设欧洲货币单位（ECU)，作为确定成员国货币中心汇率的标准；作为成员国央行间结算手段；作为成员国货币当局的储备资产。 ECU是欧洲货币体系的核心，由欧共体各国货币组成（实质上是“一篮子货币”），各成员国货币在ECU中所占比重，是根据各国国民生产总值以及在欧共体内贸易额中所占比重的大小加权计算，权重每5年调整一次。 * 扩展知识： “一篮子” 货币（basket）,又称为“一篮子”货币或合成货币，是指将多个主要贸易国的货币，依照往来贸易比重，编制成一综合的货币指数，即俗称的一篮子货币例如新加坡币的汇率便是与新加坡贸易伙伴国的一篮子货币挂钩，亚洲金融风暴发生前的泰国和以色列，过去汇率也都是盯住一篮子货币。 而这种合成货币一般不能直接用于国际贸易和非贸易支付。如“欧洲货币单位”、“特别提款权”等都是合成货币。 * （2）扩大联合浮动体系，完善可调整的固定汇率制，建立货币平价网，实现稳定成员国货币汇率的目的。 所谓联合浮动汇率，是指在成员国之间实行固定汇率制，而对非成员国货币则实行浮动汇率制。 * （3）建立欧洲货币基金，促进成员国货币汇率稳定。 成员国提取一定比率的黄金和外汇储备以及等值的本国货币作为欧洲货币合作基金。 * 3、欧洲货币体系的主要缺陷 （1）各成员国经济政策协调困难； （2）欧洲货币基金难以增加； （3）英磅长期游离于体系之外，致使EMS长期处于残缺状态。 * 欧洲经济和货币联盟条约 1、条约基础：（德洛尔报告） 第一阶段目标：所有欧共体成员国货币均纳入汇率联合干 预机制，要求各国采行同等的汇率波动幅度。 　　 第二阶段目标： 　　 （1）要求建立欧洲中央银行体系　　 （2）逐步收缩汇率波动幅度，并尽量避免法定汇率的调整。 　　 （3）适当聚集各成员国的部分外汇储备，成员国货币政策决 定权将逐步让渡给共同体。 　　　 第三阶段目标： 　　 （1）外汇市场干预应尽可能使用共同体成员国货币，必要时 才使用第三国的货币。 　　 （2）进一步集中成员国的外汇储备。 　　 （3）要求以欧洲共同体货币取代各国货币。 * 2、主要内容 （1）1990年7月1日-----1993年12月31日 各成员国协调经济与货币政策； 完全取消外汇管制，实现资本流动； 所有成员国都加入欧洲货币汇率机制； 尽可能减少欧洲货币体系中心汇率调整。 * （2）1994年1月1日----1998年12月31日 清除所有资本管制； 建立欧洲货币局； 提高经济聚合，保证汇率机制稳定 ； 确定进入第三阶段的成员国。 * （3）1999年1月1日----2002年7月1日 正式建立统一的欧洲中央银行； 发行欧洲单一货币——欧元 € ； 实现不可逆转的固定汇率制； 欧元启动正式进入流通。 * 二、欧元相关知识 （一）欧元产生过程 1、1999年1月1日，欧元正式启动 2、1999----2001年12月底，成员国货币逐步向欧元过渡 3、2002年1月1日----6月底，欧洲央行开始发行纸币，成 员国货币与欧元并行流通 4、2002年7月1日后，欧元成为区内唯一法定货币 * （二）加入欧元区的条件 1、通胀率＜低通胀三国平均水平的1.5% 2、长期利率＜低通胀三国平均水平的2% 3、近两年汇率波动在允许幅度内 4、预算赤字＜国内生产总值3% 5、公共债务＜国内生产总值60% * （三