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项目融资学(课件)
Project Financing Introduction 项目融资概论 Yunnan University of Finance And Economics International Business School liu ersi Prof. Ph.D 需要思考的问题 (Need to think about) 什么是项目 一个特定对象、有计划、有任务、有期限、有条件的活动。 什么是项目融资 简单地说就是 针对上述项目的借钱活动。 项目管理与与项目融资 都与项目有关的管理活动。但对象不同、任务不同、方法不同、运作不同。 紧缩下的融资困境(Financing difficulties under tight) 政府------融资平台的破灭(土地管制 、信用透支) 企业------高成本融资难于维持(中小企业穷途末路) 银行------贷给谁都有风险(未知的规则与无为就是作为) 背景材料:1) 全国地方政府负债额12万亿。千夫所指高速路、城市建设。 政府债务如何还?怎样还?谁来还?政府还要融资? 2) 可以预见:当前,不仅是中小企业融资难,政府融资更难! 困 惑 解决的办法有没有?在哪里? 开篇之语 (Language of opening) 古人说:善假者事成! 需要解决的问题(Problem to be solved) 某自来水公司融资方案 背景 某自来水公司已拥有A、B两个自来水厂,还将增建C厂。现有三种筹资方案:第一,项目资金贷自建设银行,年利息率5.8%,贷款及未来收益计入自来水公司的资产负债表及损益表中。建成后可以用A、B、C三个厂的收益偿还贷款。如果项目失败,该公司将把原来的A、B两个自来水厂的收益作为赔偿的担保。 第二,项目资金贷自世界银行,年利息率6.3%,用于偿债的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债表及损益表中。如果项目失败,贷款方只能从清理新项目C厂的资产中收回贷款的补偿,不能从别的资金来源,包括A, B两个自来水厂的收入索取补偿。 第三,项目资金贷自世界银行,年利息率6.3%,用于偿债的资金仅限于C厂建成后的水费和其他收入。贷款及未来收益不计入自来水公司的资产负债表及损益表中。如果项目失败,贷款方除从清理新项目C厂的资产中收回贷款的补偿外,差额部分由政府指定的担保部门担保。 讨论三个问题 ( Discussion ) (1)试分析上述三种情况各属于哪一种融资方式? (2)试说明三种融资方式的特征。 (3)试分析不同融资方式相对于融资主体的优缺点。 扩
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