（米什金《货币金融学》华南师范大学教学课件）金融与金融市场.pptVIP

第二章 金融体系与金融市场 货币 信用 金融如何联系 最初,由于商品货币关系发展水平不高,货币(主要充当交易媒介)与信用(物品的借贷)没有直接的联系.在简单的商品经济中，就货币流通整体而言，信用活动是相对独立的，因而金融的概念还没有真正形成。 货币与信用的联系是随着商品经济的发展日益密切起来的。特别是现代意义上的银行的出现，使得货币流通的增减变化与银行信用活动（银行借贷）的扩大和回收所有了直接的，密切的联系，从而金融的概念才真正形成。 简单商品经济：货币与信用相互独立：货币是货币，信用是信用。 现代经济：货币与信用相联系（通过金融中介和金融市场）-------金融产生 * 将资金短缺者与资金盈余者结合起来有助于改善整个经济社会的福利水平。 金融市场和金融中介机构将资金从后者转移到前者手中，其存在对于提高经济运行效率以及确保经济体系健康运行至关重要。 为此，我们有必要了解金融市场和金融中介机构的一般结构和运行方式。本章对于金融市场和金融中介机构提供了一个概览。 本章内容概述 * 一，金融体系的功能 金融：指金融资产的融通。具体指在社会经济活动中的金融资产流通和信用活动以及与其相联系的一切经济关系的总和 金融的实质：实现资源的优化配置。 金融的实现途径：⊙金融市场，（直接融资）⊙金融中介（间接融资）两者统称金融机构 金融实现途径的总和：金融体系，各类金融机构的总和。 * 一、金融体系的功能 图示： 贷款人－储蓄存款人 1.家庭 2.工商企业 3.政府 4.外国人 资金 金融市场 资金 借款人 1.工商企业 2. 政府 3.家庭 4.外国人 资金 金融中介 资金 资金 直接融资 间接融资 * 一、金融体系的功能 金融体系的基本经济功能：将资金从那些由于支出少于收入而积蓄有盈余资金的人手中转移到那些由于支出大于收入而资金短缺的人手里。 在直接融资中，借款人通过在金融市场上向贷款人出售有价证券，直接向贷款人借入资金，所发行的有价证券构成对借款人未来收入或资产的要求权。 * 在间接融资中,资金不是从盈余部门直接流到赤字部门,而是有一个金融中介居于其中.帮助转移资金,金融中介机构从盈余部门借得资金,然后向赤字部门发放贷款,从而实现其中介职能. * 一，金融体系的功能 将资金从储蓄者引导到支出者手中的重要性在于: 如果没有金融市场，储蓄者和支出者可能永远无法取得联系，很难将资金从没有投资机会的人手中转移到有投资机会的人手中，双方都只能维持现状，而且双方都会有损失。 因此金融市场对于提高经济运行效率至关重要。 * 一，金融体系的功能 即使所借入的资金不是用于生产性用途，金融市场的存在仍然有意义。 金融市场使得信贷消费成为可能，把未来的消费提前到现在，今天花明天的钱，使借贷双方的境况都得到改善。 金融市场也可以把现在的消费推迟到将来，明天花今天的钱，使借贷双方的境况都得到改善。 * 在金融体系中金融中介机构（即间接融资）具有独特的功能 金融中介机构从贷款－储蓄者借得资金然后向借款－支出者发放贷款，从而实现其中介职能。 利用金融中介机构来进行的间接金融过程叫做“金融中介”， 金融中介的作用？ * 交易成本(transaction cost) 金融中介机构能够大大降低交易成本，因为它们有降低成本的专长，而且由于规模巨大，能够形成规模经济。 * 信息不对称：逆向选择和道德风险 金融市场上，做出准确决策时，市场的某一方并不了解市场上的另一方，这种不平等叫做信息不对称。 信息不对称的后果： 交易前－逆向选择 交易后－道德风险 金融中介机构可以防范这些问题发生。 * 逆向选择与道德风险 逆向选择：那些最可能造成不利(逆向)结果即造成信贷风险的借款者，常常就是寻找贷款最积极，而且是最可能得到贷款的人。 道德风险：借款者可能从事从贷款者的观点来看不希望看到的那些活动的风险，因为这些活动使得这些贷款很可能不能归还。 * 金融体系的功能—小结 1、金融体系将闲置资金从没有生产性投资机会的人手中转向有生产性投资机会却缺乏资金的人手中，从而提高经济社会的产出和效率； 2、金融体系使消费者能够合理的选择有利的购买时机，对于年轻人来说，金融体系的存在使他们可以购买到他们需要但是现在没有能力支付的商品或劳务，从而直接提高他们的福利水平。 3、高效运行的金融市场提高了社会中每个人的经济福利。 * 二，金融中介与金融市场的一般结构 （一）经济中的三种金融中介机构: 存款机构(银行)： 商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用社 契约性储蓄机构： 人寿保险公司，火灾和事故保险公司、养老基金和政府退休基金 投资中介机构： 金融公司、互助基金、货币市场互助基金 * （二）、金融市场的结构 1、债务与股权市