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首版 A37版 尾版 2009 年12 月4 日A37 赢家·基金 出海潮再度泛起 ＱＤＩＩ基金“第二波”即将扬帆 □晨报记者 李锐 首批基金业绩的整体萎靡，并未阻挡QDII基金的“出海”热情。至少 从目前来看，对基金来说，2009年注定是不平凡的一年，就在A股基金扬眉 吐气之际，QDII基金今年以来的业绩同样抢眼，而与此同时，种种迹象表 明，在暂停审批一年多后，第二波QDII基金即将扬帆出海。不过，考虑到 海内外市场的具体状况，第二波QDII面临的形势异常严峻。 第二波QDII基金开闸放行 日前，易方达基金发布公告，旗下首只开放式QDII基金——易方达亚 洲精选将于12月7日起公开发售，而这也是继首批9只QDII基金后，第二波 获批发行的首只QDII基金。很明显，这也预示着，在“冷冻”15个月之 后，QDII基金即将掀起第二波出海潮，而据晨报记者了解，另有多家公司 早已递交QDII基金产品申请。 公告显示，易方达亚洲精选主要投资于在亚洲地区（日本除外）证券市 场交易的企业以及在其他证券市场交易的亚洲企业 （日本除外），对以上 两类企业的投资合计不低于股票资产的80％；而作为股票型基金，该基金投 资于股票等权益类证券占基金资产的比例将不低于60％。 就在此前不久，易方达、招商、博时、汇添富先后获批外汇额度，分别 为10亿美元、5亿美元、10亿美元、10亿美元。这也意味着，上述基金公司 发行QDII基金的外汇额度问题已经得到解决，而一旦相关产品获批，那距 离公开发行的时间也就不远。 当然，易方达亚洲精选的正式公开发行，也算是吹响了QDII基金再次 进军海外的冲锋号。 今年以来业绩辉煌 如同A股偏股型基金一样，QDII基金今年也打了一场“翻身仗”。来自 WIND资讯的统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，截至12月2日， 首批9只QDII基金整体飘红，平均涨幅高达58.37％。无论是上半年，还是 2009 年12 月4 日A37 赢家·基金 下半年迄今，QDII基金的整体涨势都比较强劲，尤其是在A股大幅震荡的8 月份，QDII基金的分散单一市场风险的优势更加明显。 而从具体产品来看，海富通海外精选以85.71％的涨幅，排名居首，交 银环球精选、工银瑞信全球配置分别以73.07％、64.39％的同期涨幅紧随其 后。此外，嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势排名也相对靠前。反观排 名最后的QDII基金，同期涨幅仅为31.4％，和榜首的业绩差距高达50％。 三大困难尚需克服 不过，尽管QDII基金今年以来业绩较好，但第二波QDII面临的形势不 容乐观： 首先，QDII基金尚未真正“翻身”。最为尴尬的是，尽管QDII基金今 年整体涨幅较大，但大多数仍然没有回到面值，在上述9只QDII基金中，目 前仅有海富通中国海外、交银环球精选、华宝兴业中国成长三只QDII基金 单位净值尚在面值之上，其它仍低于面值，目前最低的仅为0.6元左右。也 就是说，在投资首批QDII基金后，大多数基民至今仍在亏钱，这样的经历 确实让QDII形像大打折扣。 其次，海外市场也不“平静”。近期，受海外市场大幅度调整影响， QDII基金的平均收益也随之出现较大波动，上述9只QDII基金近一周平均下 跌2.44％，净值波动较为明显。 最后，A股市场回暖趋势日益明确。随着经济复苏趋势的确立，A股基金 涨势迅猛，甚至比QDII基金表现更为突出，那在目前背景下，投资者资 金“出海”显得并不迫切。 基金经理相对乐观 对此，多数QDII基金经理表示谨慎乐观。其中，海富通中国海外基金 经理助理杨铭表示，由于环球复苏才刚刚起步，成熟及新兴股市即将步入中 长期的增长趋势，QDII基金的中长期投资价值开始凸显，长期持有者将会 收益丰厚。 同样，工银全球基金经理郝康认为，在肯定海外市场投资价值的同时， 郝康还强调QDII作为一种重要资产配置工具还在于对单一市场风险的分 散。其中，三季度A股市场震荡回调，而9只QDII产品平均净值增长率却达 2009 年12 月4 日A37 赢家·基金 10.44％，其中工银全球QDII基金净值增长率更高达13.59％，在全部开放 式基金中位列第二。 2009 年12 月4 日A37 赢家·基金 ［投基物语］ “黑天鹅”与投资策略 □汇添富基金 刘劲文 据说，在发现澳大利亚的黑天鹅之前，欧洲人认为