应让消费支撑中国经济发展(农行宏观周评,20090420).pdfVIP

农行宏观周评农行宏观周评 农行宏观周评农行宏观周评 应让消费支撑中国经济发展应让消费支撑中国经济发展 应让消费支撑中国经济发展应让消费支撑中国经济发展 （农业银行战略管理部，4月 20日） 上周国际主要经济体宏观数据以负面为主，使得之前刚出现 转好迹象的国际宏观经济再次蒙上阴影。 美国商务部上周二表示，在今年 1、2 月份零售额较去年秋 季的惨淡状况有所转好后，3月份零售额较前月下滑 1.1%，同比 下降了 9.4%。家用电器、家具、服装等各大类商品的销售额都 出现下滑，包括食品服务在内的广义零售额较去年同期下降 9% 以上。美国零售额下降的主要原因之一是商品降价。上周三美国 劳工部公布的消费者价格指数（CPI）数据显示，美国 3月份 CPI 较上年同期下降 0.4%，较上月下降 0.1%。美国 CPI出现 1955年 8 月以来首次同比负增长。 美国商务部上周四公布，经季节性因素调整后，3月份新屋 开工数较前月下降 10.8%，折合成年率为 51 万套。当月新屋开 工数下降主要受公寓建筑量下滑拖累。单户型住宅建筑量持平， 此前一个月为小幅增加。同时美国商务部下调了 2月份的新屋开 工数据。2 月份新屋开工数较前一个月上升 17.2%，折合成年率 为 57.2万套；商务部公布的初步核算数据为增加 22.2%。美国 3 月份新屋开工数降幅超过预期，同时，衡量未来新屋开工数的指 标也重拾降势，导致市场对住房市场即将反弹的希望破灭。 1 2009年第2009年第 13期13期 总第总第 48期48期 第年第 1313期期 总第总第 4848期期 上周，摩根大通、富国银行、房利美和房地美等主要抵押贷 款机构宣布，最近几周将加大对问题房屋的止赎力度，取消暂时 中止止赎的内部延期。此举将带来止赎房屋供应量的增加，对美 国房价构成新的压力，也对美国金融机构带来减值压力。 欧洲方面，欧盟统计局上周四公布，欧元区 2月份工业产值 较环比下降 2.3%，同比下降 18.4%，超过市场预期；其中同比降 幅创下 1990 年 1 月开始编纂该数据来的最大降幅。同时公布的 欧元区 CPI 数据显示，欧元区 3 月份 CPI 较上年同期升幅降至 0.6%，创下 1996 年初该数据编撰以来的最低水平，2 月份为同 比上升 1.2%。 上周其他一些较小经济体公布的数据同样显示，当前国际经 济仍在不断恶化。新加坡公布了一季度 GDP数据，季度环比折年 率为下降 19.7%，较去年四季度 16.4%的降幅再次扩大。同时， 新加坡为减少国际金融危机对其国内重要产业——金融业的影 响，小幅下调新加坡元的波动区间。新加坡是高度开放的经济体， 其经济情况是当前国际经济环境仍在继续恶化的缩影。 国内方面，上周为相关部门集中公布国内宏观经济数据的一 周。上周四，国家统计局公布我国一季度GDP数据。据初步核算 数据，我国一季度 GDP为 65745亿元，按可比价格计算，同比增 长 6.1%，比上年同期回落 4.5 个百分点。其中，第一产业增加 值为 4700亿元，增长 3.5%；第二产业增加值 31968亿元，增长 5.3%；第三产业增加值 29077 亿元，增长 7.4%。从消费、投资 2 农行宏观周评农行宏观周评 农行宏观周评