双重委托代理、股东优势与管理层激励契约对食品类上市公司的实证研究.docxVIP

第３５ 卷第 ２ 期２ ０ １ ４ 年 ４ 月大连理工大学学报 （社会科学版）Journal of Dalian University of Technology （Social Sciences）Vol ．３ ５ ，No ．２Apr ． ２ ０ １ ４双 重 委 托 代 理 、股 东 优 势 与 管 理 层 激 励 契 约——— 对食品类上市公司的实证研究任 曙 明１ ， 孙飞１ ， 王 洪 静２（ １ ．大连理工大学 经济学院 ，辽宁 大连 １１６０２４ ； ２ ．一汽‐大众汽车有限公司 ，吉林 长春 １３００００ ）摘 要 ：针对近期频发的食品安全事件 ，提炼了食品企业治理机制的双重任务 、双重委托代理与股东优势三大特 征 ，并构建了双重委托代理模型 ，探析对管理者的激励契约设计 ，并使用食品类上市公司的面板数据进行了实证检验 。 研究表明 ：食品企业普遍建立了与财务绩效相联系的薪酬激励机制 ；政府监管机构尚未对食品企业建立与安全绩效相关 的正向激励机制 ；股东优势的存在 ，会降低股东激励系数变化幅度 ，增大政府监管机构负向激励系数变化幅度 。关键词 ：激励契约设计 ；股东优势 ；双重委托代理 ；财务绩效 ；食品质量安全中图分类号 ：F４０６文献标识码 ：A文章编号 ：１００８‐４０７X（２０１４ ）０２‐００４４‐０６Double Principal‐Agent ，Shareholder Superiority and Incentive Contract Design— Empirical Study Based on Food Listed CompaniesREN Shu‐ming１ ， SUN fei１ ， WANG Hong‐jing２（ 1 ．School of Economics ，Dalian University of Technology ，Dalian 116024 ，China ；2 ．Faw‐Volkswagen Automobile Co ．Ltd ，Changchun 130000 ，China ）Abstract ：In relation to recent food safety incidents ，we refined three features of corporate governance in food listed companies ：double task ，double principal‐agent and shareholder superiority ．We have developed a double principal‐agent model analyzing the optimal incentive contract equilibrium conditions ，and made an empirical test with the panel data of food listed companies ． The results show that food listed companies generally have established pay incentives mechanisms related to financial performance ，but the government has not established positive incentive mechanisms associated with food safety control ． Shareholder superiority can decrease the magnitude of changes of shareholder positive incentive coefficient and increase the magnitude of changes of negative incentive coefficient of government regulators ．Key words ：incentive contract design ； shareholder superiority ； double principal‐agent ；financial performance ；food quality safety近年来 ，食品安全事件频发 ，从三鹿事件 ，到蒙牛 事件 ，再到近期的“老酸奶”事件和“酒鬼酒塑化剂”超标事件 ，无不暴露出我国食品行业存在的严重安全问 题 ，解决食品安全问题已成为