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全球化丶多极化与美国贸易逆差一个分析性评论 《世界经济研究gt;2ω1茸第3期I I 上海财经大学金融学院口李卅内容提要美国经济的;软着陆;问题已成为全沫关注的热点。巨额的逆差数字是其中最大的症结。本文试图从美国贸易逆差的形成机理入手，指出美国以逆差为代价椎动;新经济;的做法元异于饮鸡止渴，逆差问题的解决只能依赖于全球经济的互动，从经济学的角度支持了世界政治的;多极稳定论;。关键词美国贸易逆差全球化多极化作者简介李纷，女，1974年生，上海财经大学金融学院硕士研究生。将成为美国经济的重负，国际投资者会因此而认为美元资产在其资产组合中份额已足够多，从而不再-、何题的提出继续增加对美元的持有飞按照这种观点，由市场供需规律决定的资产价格一-包括利率和汇率一一90年代的美国经济依靠信息科技所产生的动都将作出调整。然而，美元汇率的调整只能暂时一力强劲地向起发展，股市也随之水涨船高。然而，解燃眉之急，不能从根本上改变美国的贸易逆差问;新经济周期;是以美国巨额的经常项目贸易逆差题。美国商务部和McGraw-H山公司在他们每年为代价的。美元的强劲走势、美国经济的持续攀升的〈美国工业和贸易展望报告〉中就指出，即使美元以及世界相当一部分国家面临的需求不足，又将进贬值、美国经济放缓，如果其他国家经济持续增长，一步加大美国的经常项目贸易赤字。忽见0年已超过美国贸易逆差仍将会继续飞并且，美元的大幅贬值3(削亿美元。与1998年的1647亿美元、1999年的很有可能引发大规模美元资产的抛售。→旦发生这2650亿美元相比，创下了历史新高。美国贸易逆差种情况，股市、汇市都将暴跌，美国消费者的信心大将会带来美国经济乃至全球经济的震荡，这已成为跌，1985年的情况将会重演③。而今年美国经常项目世界各国经济学家的共识。美联储主席格林斯潘前逆差已经占到GDP的4%以上，濒临崩凿的边缘。不久指出，是高涨的贸易逆差和日趋减少的劳动力理论界还有一种观点认为，减少外贸逆差得靠供给导致了美国经济的不均衡。其他一些经济学家包括四F的一些专家也都认为，美国的巨额贸易逆(Jemnine Avce:四a:Trade deficit on course for nwe reconl. 差以及由此产生的空前外债难以持久。如何解决这S饵nleDaily Joumal of Commerce.August20, 19990 个从90年代初就日趋严重的问题，以实现美国经②阳ch缸dLa阳回回:Looking for smpluses in a field of deficits 济的;软着陆;，理论界众说纷坛。1币leJoumal of Conunerce from washington. May 8，2仪泊。一种观点认为，无论是美国负的净国际投资地③笔者注:1985年，美国经常项目逆差占GDP的3.6%，随后位，还是由此产生的每年巨额的利息和本金支付都美元大跌，严重影响了美国的经济增长。 34 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????摥?揄晢??て??????利楮?晩櫙潦??睡??????汥卥潦摥????犡??睲狓敬???????????????????????????????????????????????????????????????????捯慬??????????????????????????????????揭楴溺??????????楬据???〨?獥慬舍楮??????汬槕?????????????????????????????????????????????????????敲捥灬???????????????????????????????????慲????????????????畳??????????????????????????????????????????????捥???????????????????????????????憣??敳牣??湥??????????????????????????????????????????????????????ぬ涹??????????????????????????旮??????????????????????????????????????????????????????????楮?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????杵?????????????????????????????????????????????????????????????????