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非活跃市场环境下公允价值计量的国际经验与研究启示 非活跃市场环境下公允价值计量 的国际经验与研究启示*^王守海孙文刚李云(山东财经大学会计学院250014)【摘要】目前会计准则对非活跃市场环境下公允价值计量仅作出原则性规定，没有提供可操作性的指导。依据 FAS157和IFRS13公允价值计量相关原则和理念，本文试图将内部风险计量和评价技术与公允价值计量协调起 来，建立公允价值计量整体框架，并构建公允价值计量可靠性保障机制，以期为非活跃市场环境下公允价值计 量提供具体指导。【关键词】公允价值非活跃市场可靠性价技术主要是为了满足风险管理的需要，力求将风险限制在 一、引言公允价值会计一直是会计研究的热点问题。目前可接受范围内，追求风险与收益的恰当平衡，不一定符合 FAS157和IFRS13公允价值计量原则和理念。因此在非活跃 FASB、IASB均已引入公允价值计量，并制定了专门的公允 市场环境下公允价值计量时，应时刻遵循GAAP和公允价值 价值计量准则。在全面推行公允价值的大环境下，公允价 值会计，尤其是非活跃市场环境下公允价值计量问题，引会计原则、理念。为此，本文首先研究非活跃市场环境下公 发了国内外各界的广泛关注。无论是IASB有关公允价值计 允价值计量的基本原则。主要包括以下几个方面：(一)非活跃市场环境下公允价值计量目标量的专家咨询组报告、IFRS9和IFRS13，还是FASB有关 FAS157公允价值会计准则以及FSP FAS 157 - 1、157-2、 公允价值计量目标就是获取计量日有序交易中，市场 157-3、157-4等立场公告，都没有为非活跃市场环境 参与者出售某项资产所能收到的或转移负债所愿意支付的 价格(FAS157，2006)。即使计量日几乎不存在资产的交 下公允价值计量提供可操作性的指导。而且，实务中为内 部风险管理需要建立的风险评价流程和估价模型，不一定易活动，公允价值计量目标仍然保持不变(FSPFAS 157- 遵循GAAP的要求，特别是不一定符合FAS157、IFRS13、 4，para.9)。IFRS13也表明，公允价值计量目标是实现计 IFRS9以及IAS39的规定。如何为非活跃市场环境下公允 量日市场参与者之间发生有序交易中达成的价格，而不是 价值计量提供详细指导，如何将风险管理与评价的成功经 被迫清算或廉价抛售的价格。所以无论是活跃市场还是非 验与公允价值计量协调起来，仍是目前一项需要迫切解决 活跃市场，公允价值计量目标都保持不变。为实现计量目 的难题。本文在梳理风险管理经验的基础上，依据 标，主体应评价所有可获得的相关信息，特别是在运用模 FAS157和IFRS13公允价值计量相关原则和理念，为流动 型估计公允价值时，主体应最大程度地运用可观察的参数， 性风险、信用风险评价以及流动性估价和信用估价调整建 最小程度地运用不可观察参数。立统一框架，以期为非活跃市场环境下公允价值计量提供 (二)优先使用可观察参数估计公允价值具体指导。FAS157和IFRS13为公允价值计量建立了参数等级层 二、非活跃市场环境下公允价值计量的原则次，在非活跃市场环境下，主体必须按照公允价值参数等 非活跃市场环境下，主体需借助估价参数和内部估价模 级层次要求选择市场信息来源。因此，主体应首先选择相 型估计公允价值，但是，由于企业内部建立的风险计量和评同金融工具近期可观察的交易信息估计公允价值，其次选*本文得到国家社科基金(12CGL029)项目资助；感谢审稿人的意见和建议。 择相似金融工具的近期交易或其它可观察的信息估计公允 细分析，以便作出必要的差异调整。即使不能从相似金融 价值。工具市场价格中直接获得公允价值，也可以从该市场价格 1.相同或相似工具的信息中获得估价参数(违约概率、提前偿付概率以及折现率 在非活跃市场环境下，如果相同金融工具存在当前交 等)间接估计公允价值。易，则应使用该交易价格计量公允价值，除非有证据表明 2.第三方提供的报价信息该交易是被迫交易。如果相同工具最近交易日与公允价值 估计公允价值时，无论是FASB还是IASB都没有排除 计量日之间存在时间差异，则公允价值计量要考虑该期间 使用第三方提供的报价，比如定价服务或经纪人报价。但 市场条件的变化。比如，金融工具发行者信用评级的变化、 主体需要判断第三方提供的报价是否满足公允价值计量的 抵押品价值的变化以及市场流动性的变化。所有这些变化 要求。比如，第三方报价是否基于目前信息、是否反映了 都应该在计量公允价值时加以考虑。因此，在非活跃市场 有序交易，或者估价技术是否反映了市场参与者假设。当 环境下，主体需要依据事实和环境作出判断，以识别市场 公允价值的估计对财务报表产生重要影响时，仅依赖单个 上的最近个别交易是否代表着计量日市场参与者间