南开大学证 券投资学课件第7章 证 券交易.pptVIP

课件 第七章 证券交易 本章学习目标 1、掌握证券交易的基本概念和基本分类。 2、了解证券经纪业务的基本流程。 3、理解做市商业务。 4、了解自营业务及其基本特点。 关键词：证券交易 经纪商 自营商 做市商 信用交易 回购交易 第一节 证券交易概述 (三)股票上市特别处理与退市 第二节 证券交易与经纪业务 （二）委托买卖 （2）委托指令类型 （三）竞价成交 (四)清算与交割 2、结算方式 （五）过户 四、证券交易费用 第三节 证券自营业务和做市业务 一、证券自营业务 第四节 证券回购交易 一、证券回购交易的概念 课件 证券过户是指股权（债权）在投资者之间转移，变更相应的所有权变更登记手续。记名式证券在交易后,必须办理过户手续。 我国目前“无纸化”交易，交割（收）过户一体化，自动完成。 课件 证券交易流程图 课件 三、信用交易 融资交易是客户以部分自有资金作为保证金，向证券经纪商融资，利用杠杆力量购买超过本身资金量的证券数量。融资交易又称为买空交易或者保证金购买。 融券交易是指投资者以部分自有资金为保证金，向投资银行借取证券抛空，期望价格下跌后买回证券，返还所借证券并从中获利。融券交易也称为卖空交易。 信用交易是指客户在买卖证券时只向证券公司交付一定数额的款项或者证券作为保证金，其支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。世界各国大部分较为发达的证券市场都允许投资银行提供证券的信用交易，同时设立严格的法律规定进行严密监督。 信用交易包括融资交易和融券交易两种形式。 课件 （以沪市A股为例） （一）开户费（个人50元，机构500元）　 （二）佣金：证券经纪佣金（不超过成交金额的 0.3%，起点5元）　 （三）过户登记费（成交面额的 0.1 %，起点1元）　 （四）印花税（成交金额的 0.1%）　 佣金制度分为： 单一固定佣金制、分级固定佣金制、浮动佣金制 课件 证券自营业务是投资银行出于盈利的目的，以自己的名义和资金专门为自己的账户买卖上市证券，并独自承担风险。 自营业务的特点 1、决策的自主性 2、交易的风险性 3、收益的不稳定性 * * 课件 课件 证券交易是指已经发行的证券在证券市场上买卖或者转让的活动，证券持有人依照交易规则，将证券转让给其他投资者。 一、证券交易概念 二、证券交易的原则 1.公开原则。公开原则又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。 2.公平原则。公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。 3.公正原则。指证券监督管理部门在公开、公平的基础上，应公正地对待证券交易的参与各方以及处理证券交易事务。 课件 （一）证券交易的种类 按照交易对象的品种划分，证券交易种类主要有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。 三、证券交易的种类与方式 （二）证券交易方式 1、按交割期限的不同，分为现货交易、远期交易、期货交易和期权交易。 2、按照交易价格的形成机制，分为竞价交易、协议定价和做市商定价。 3、按交易资金的来源，分为现金交易和信用交易。 证券信用交易指客户在买卖证券时只向证券公司交付一定数额的款项或者证券作为保证金，其支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易。信用交易是一种运用杠杆力量的交易方式。投资银行开展信用交易的融资融券业务，一方面可以扩大交易量，赚取更多的佣金，另一方面可以通过向客户收取较高的融资利率，赚取息差收入。信用交易包括融资交易和融券交易。 课件 （一）股票上市　 上市条件（同前述《证券法》）： 1.股票经证券监督管理机构核准已公开发行； 2.公司股本总额不少于人民币三千万元； 3.公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上； 4.公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 四、证券上市与退市 课件 反馈 提交 推荐 投票审核 投资银行 中国证监会 拟上市公司 辅导 发审委 国家发改委 地方政府 初审 产业政策等 申报 交易所 发行审核通过--- 路演发行销售 通知 申请上市 交易 上市程序（参见右半部） 上市公司申请 证交所上市委员会审批 订立上市协议书 股东名录送证交所 或登记机构备案 披露上市公告书 挂牌交易 课件 （二）债券上市 债券上市制度，就是证券交易所和政府有关部门制定的有关债券上市的一系列规则，它是证券上市制度的组成部分。 1. 我国公司债券上市条件（据《证券法》） （1）债券期限1年以上 （2）债券实际发行额不低于5000万元人民币 （3）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。 课件 2