零售行业微信公共平台合作伙伴沟通会纪要.PDFVIP

专题研究|零售 2013 年11 月19 日 证券研究报告 零售行业：微信公共平台合作伙伴沟通会纪要 移动购物用户价值突出，销售明显提升 分析师： 欧亚菲 S0260511020002 0208641 oyf@  移动购物用户质量更高：更容易接受新鲜事物、购买能力更强、重复购买率高、购买频次更高 通过与微信平台沟通交流以及对易迅、友宝和中信银行三个微信平台调研发现，以微信支付用户为代表的移动购物用户更容易接 受新兴事物、购买能力更强、重复购买率高、购买频次更高，移动购物端优质用户值得企业全力去挖掘。  国内企业数据显示体验优秀的移动购物平台的确可以拉动销售 友宝披露数据显示，在全面推广微信平台后，友宝整体销量明显提升10%，微信客户客单价也要比总体高22%。电商和自动售货 机因自身与网络结合紧密的因素导致移动购物推广较为容易（易迅、友宝微信支付客户占比分别达 20% 、25% ）。但实体零售有体验 性强、客单价高、客户群体稳定等优点，如果深入推广移动购物、为客户带来更优质的购物体验的话移动购物可以明显促进销售增长。  微信支付体验重新定义了支付功能，未来将吸引大量用户通过微信支付平台来完成移动购物闭环 今年年中开放的微信支付实现了手机一键支付功能，大大简化了PC 端和移动端支付的繁琐步骤，大幅提升了购物体验，重新定 义了支付功能。同时，安全性突出也是微信支付的一大优点。预计未来微信支付将吸引大量用户通过其平台来完成移动购物闭环。  微信平台和第三方APP 将成为未来优秀移动购物转型实体零售商的两大移动购物平台 微信平台的核心追求是用户体验和用户隐私，这就注定了微信平台面对单一用户时远不如第三方 APP 灵活。未来优秀的移动购 物转型实体零售商将同时拥有微信平台和 APP 两大入口：前者可以面向微信用户群做更广泛、更浅层的推送，用户互动也将更好， 移动支付等附加验证服务更加安全；后者主要面向实体零售店更深层的用户，给予用户更加优秀、更加灵活的用户体验。  增加门店体验、增强品牌和渠道议价能力、深耕移动购物基础上的精准推送是未来零售终端差异化变革方向 微信和其他购物 APP 目标都是通过利用移动购物新特性（精准推送、碎片时间、社交分享、O2O ）挖掘用户消费潜能、给用户 提供更好的消费体验。零售终端接入微信和 APP 的确可以提升消费体验，未来取得差异化竞争优势主要有以下三个方向：（1 ）增加 门店的体验、互动与个性化服务；（2 ）在产品和渠道上增强议价能力：拥有更多的自有品牌和门店；（3 ）深耕移动购物背后的消费者 行为挖掘，在精准推送上做的更加出色。  移动购物变革展望及投资建议 我们自今年7 月以来一直强调移动购物是实体店未来转型的方向。简单的O2O 平台只是企业拥抱移动购物漫长旅途的第一步， 反映其向移动购物转型的决心，让投资者重新认识线下门店的价值，提升板块估值。传统零售商在移动购物方面的积累都非常薄弱， 率先向移动购物转型的龙头将会大概率在移动购物技术与认知的积累上长期保持领跑优势，这正是他们理应率先获得较高估值溢价 的核心逻辑。在转型方向我们推荐的投资标的是王府井、中央商场、友阿股份和步步高。  风险提示： 消费持续疲软、转型不达预期。 相关研究： 零售行业2013 年双 11 点评:电商增速放缓，关注王牌品类和移动购物 2013-11-12 移动购物行业深度报告:拥抱移动购物，追逐浪潮之巅 2013-09-26 天虹商场推出微信升级服务号提升购物体验，加速移动购物推广 2013-09-13 识别风险，发现价值