金融学第十一章_金融衍生品市场教材教学课件.pptVIP

第十一章 金融衍生品市场;本章教学要求 ;第一节 金融衍生品市场概述;金融衍生品的概念与分类;金融衍生品的功能;金融衍生品的交易类型;第二节 金融远期市场;金融远期合约及特点;第三节 金融期货市场;金融期货合约概念和特点;金融期货的功能;金融期货的主要工具;1、利率期货;2、股票指数期货;中证500指数; 样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。 中证500全收益指数是中证500指数的衍生指数，与中证500的区别在于指数的计算中将样本股分红计入指数收益，供投资者从不同角度考量指数走势。 基日与基点 基日为2004年12月31日，基点为1000点。 样本空间 同沪深300指数。 选样方法 按照以下步骤进行中证500指数的样本股选择： 步骤1 样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票； 步骤2 将步骤1中剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票； 步骤3 将步骤2中剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。;上证 50 指数;上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具 样本空间 上证50指数的样本空间由上证180指数样本股组成。 选样方法 在确定样本空间的基础上，上证 50 指数根据总市值、成交金额对股票进行综合排名，取排名前 50 位的股票组成样本，但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。 指数计算 以点为单位，精确到小数点后3位。 基日与基期 上证50指数以2003年12月31日为基日，基点为1000点，以基日50只样本股的调整市值为基期。 指数计算公式 采用派许加权综合价格指数公式进行计算，计算公式如下： 报告期指数=(报告期成份股的调整市值/基期)*1000 其中，调整市值 = ∑(股价×调整股本数)。 指数计算中的调整股本数系根据分级靠档的方法对样本股股本进行调整而获得。要计算调整股本数，需要确定自由流通量和分级靠档两个因素。 当样本股名单、股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交易因素的变动时，根据样本股股本维护规则，采用除数修正法修正原除数，以保证指数的连续性。;沪深300指数;沪深300指数编制 2005年4月8日，沪深两交易所正式向市场发布沪深300指数。以2004年12月31日为基期，基点为1000点。同年8月25日由沪深两交易所共同出资的中证指数有限公司成立，沪深300指数由中证指数限公司管理。 一、指数选样 1、指数成份股的数量：300只 2、指数成份股的选样方法 （1）选样空间 上市交易时间超过一个季度； 非ST、*ST股票，非暂停上市股票； 公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题； 股票价格无明显的异常波动或市场操纵； 剔除其他经专家认定不能进入指数的股票 （2）选样标准 选取规模大、流动性好的股票作为样本股。 （3）选样方法 对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。 ;3、外汇期货;4、国债期货;10年期国债;TF 国债;第四节 金融期权市场;金融期权合约;金融期权合约市场的构成要素;金融期权合约市场的交易制度;金融期权合约的种类;第五节 金融互换市场;金融互换合约与特点;金融互换合约的作用;金融互换合约的种类;;若不互换：英国公司借入美元应利息为1600*0.10＝160万美元 美国公司借入英镑应付利息为1000*0.08＝80万英镑，折合美元为80*1.6＝128美元 若互换分享收益：英国公司借入英镑应付利息为1000*0.06＝60万英镑，折合美元为96万美元 美