股本回报率.PDFVIP

股本回報率股本回報率 股本回報率股本回報率 股本回報率 （又稱股權收益率、股本收益率或股東回報率或股東報酬率，英語： Return On Equity ，簡稱ROE ），是衡量相對於股東權益的投資回報之指標 ，反映 公司利用資產淨值產生純利的能力 。計算方法是將稅後淨利扣除優先股股息和特 殊收益後的淨收益除以股東權益 。此比例計算出公司普通股股東的投資回報率， 是上市公司盈利能力的重要指標 。 ROE = 淨收益 / 股東權益 ※ 淨收益 = 稅後淨利 - （優先股的股息 + 特 殊收益 ） 公司通常把盈利再投資以賺取更大回報 ，ROE 正反映了公司這方面的能力 ，計 算辦法是把淨收益 （稅後淨利扣除優先股股息和特殊溢利）後，除以股東權益 。 然而 ，公司的股權收益高不代表盈利能力強。部分行業由於不需要太多資產投 入，所以通常都有較高ROE ，例如諮詢公司。有些行業需要投入大量基礎建築 才能產生盈利 ，例如煉油廠。所以，不能單以ROE 判定公司的盈利能力 。一般 而言 ，資本密集行業的進入門檻較高，競爭較少，相反高ROE 但低資產的行業 則較易進入 ，面對較大競爭。所以ROE 應用作比較相同行業 。 [編輯] 杜邦方程式 ROE 可以拆解成以下方程式 ： ROE = （淨收益/營業額 ）×（營業額/總資產 ）×（總資產/股東權益 ） = （邊際利潤率）×（資產周轉）×（槓桿比率） 又稱杜邦方程式 （The DuPont Formula ），可讓投資者更透徹了解 ROE 的變化 。 假若條件不變 ，其中一項增長都有助帶動ROE 上升 。例如，槓桿比率上升可以 代表債務相對股東權益有所增加 。由於利息是免稅的，而股息則不是，所以債務 佔資本結構的比例增加 ，將帶動ROE 上升 。當然，若公司負債太高，債主要求 較高風險溢價而使債務支出上升 ，則ROE 不升反跌[1] 。所以，當公司的資產回 報率 （ROA ）大於債務的利率 ，債務增加才對ROE 有正面作用 。[2] 在分析不同行業的 ROE 時，應留意個別比率的角色 。例如，零售業等邊際利潤 率通常很低的行業 ，槓桿比率亦只為一般。可是，商店可以有非常高的營業額， 資產周轉就成為分析此類行業的重要指標 。 2 者代表什麼? ROA= NI/ASSET ROE= NI/EQUITY 是不是越高越高 ? 高好 ? 是 企業新上市企業是否會增加股東權益的數量? 一般是.因為新上市可以用介紹形式,這是沒發新股,所以股東權益沒 變, 但一般新上市大部分都是發新股,這時,股東權益會上升 增加而影響 ROE? 這要看公司有沒有因為上市而得到好處多過用多了資本的問題才知 例如多了資本,做多了生意,NI 升多過 EQUITY 加大的話,ROE 便上升 如果資本多左,生意一樣,ROE 便下跌 股本回報率(ROE) 賺錢能力高低 ROE 輕鬆計算 回歸基本功之 ROE ■ 股本回報率 （Return On Equity ，簡稱ROE ），可用來衡量公司的賺錢能力 。 ■ 投資者愛用 ROE 來分析銀行股的盈利增長能力 。 近月市況波動 ，但公司的長綫投資價值，卻不會受到股市短期波幅所影響。 要分析公司的長綫投資價值 ，可針對不同行業 ，運用不同財務比率，今日介紹的 股本回報率 （ROE ），便為分析銀行股的重要工具 。 ROE 反映公司賺錢能力 股本回報率 （Return On Equity ，簡稱ROE ），是用來衡量公司賺錢能力的財 務比率 ，其計算公式如下： 股本回報率 ＝（年度純利 （虧損）÷平均股東權益）×100% 年度純利指公司該年賺取的利潤 ，當中並不包括少數股東所佔的利潤。而股 東權益亦不包括少數股東權益 ，並只計算普通股股本，不包括優先股。股東權益 包括了公司原先發行股份所籌集的資金和之後賺取保留盈利，由於每年度公司都 有可能增發新股 ，令公司的股東權益增加，故年度前後的股東權益總額未必一 樣，為了更有效計算公司賺錢能力 ，投資者需要利用該年度平均股東權益，而不 是年末的股東權益計算 ROE 。 股東權益可理解為股東投放在公司的資金 ，ROE 則代表管理層運用該筆股 東資金營運業務 ，所帶給股東的回報率，比率愈高，一般代表公司愈能為股東賺 錢。 銀行股長綫價值首看 ROE 投資者宜比較同業的 ROE 數據 ，來衡量公司的賺錢能力。