第10章 建设项目财务效益评估2.docVIP

第10章 建设项目财务效益评估 项目的财务评价作为项目经济评价中重要的组成部分，在项目决策分析与评价工作中占有非常重要的地位。对一般项目来说，尤其是对那些由市场调空的竞争性项目，财务评价是必不可少的评价内容和工作程序，其结论是项目投资决策的直接依据。对项目进行财务评价主要是评价其在财务上的盈利性和偿债能力，考察项目的财务状况。 10.1 项目的财务评价概述 10.1.1财务评价的含义及作用 ㈠财务评价的含义 根据国家现行的财税、金融、外汇制度和价格体系，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，考察项目的盈利能力、清偿能力、抗风险能力及外汇效果等财务状况，据以判断项目财务上是否可行的一种经济评价方法。 ㈡财务评价的作用 对项目投资主体，还是对为项目建设和生产经营提供资金的其他机构或个人，均具有十分重要的作用。主要表现在以下几方面： 考察项目的财务盈利能力。 用于制定适宜的资金规划。 为协调企业利益和国家利益提供依据。 为中外合资项目提供双方合作的基础。 10.1.2 建设项目财务评价的原则 1.坚持效益与费用计算口径一致的原则。 2.坚持动态分析为主、静态分析为辅的原则。 3.坚持采用预测价格的原则。 4.坚持定量分析为主、定性分析为辅的原则。 10.1.3. 财务评价的内容与步骤 财务评价是在确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础上进行财务可行性研究。财务评价的主要内容与步骤如下： 选取财务评价基础数据与参数。 计算销售（营业）收入、估算成本费用。 编制财务评价报表。财务现金流量表、损益和利润分配表、资金来源与运用表、借款偿还计划表。 计算财务评价指标，进行盈利能力分析和偿债能力分析。 进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。 编写财务评价报告。 10.2建设项目财务评价基础数据的测算 10.2.1 资本性投入基础数据的测算 总成本费用及其构成 ⑴生产成本的构成 ①直接材料。 ②直接工资。 ③其他直接支出。 ④制造费用。 ⑵期间费用的构成 ①销售费用。 ②管理费用。 ③财务费用。 总成本费用的估算方法 ⑴项目成本估算法 ⑵要素成本估算法 表10-1 总成本费用估算表 （单位：万元） 序号 年份 项目 投产期 达到设计能力生产期 合计 3 4 5 6 ….. n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 10.1 10.2 10.3 外购原材料 外购燃料动力 工资及福利费 折旧费 修理费 维简费 摊销费 利息支出 其他费用 总成本费用（1+2+…..+9） 变动成本（1+2） 固定成本（10-10.1） 经营成本（10-4-6-7-8） 总成本费用=生产成本+期间费用 =生产成本+销售费用+管理费用+财务费用 =外购原材料+外购燃料动力+工资及福利费+折旧费+ 修理费+维简费+摊销费+利息支出+其他费用 式中，其他费用是指在制造费用、营业费用、管理费用和财务费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费、维简费、利息支出后的费用。 外购原材料的估算方法。外购原材料（包括其他材料）可按下式估算： 外购原材料=∑（某种原材料的单价×该原材料单耗定额×相 关产品的年产量） 外购燃料及动力的估算。可以按照外购原材料的测算方法，按外购油、煤、电给予分别测算。 工资及福利费的估算。 工资的估算。 a.按人均年工资额和全厂职工人员数计算的年工资总额。其计算公式如下： 年工资成本=年人均工资额×全厂职工定员数 b.按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级别职工的工资，然后再加以汇总。 ②福利费的估算。一般按照职工工资总额的一定比例提取。计算公式如下： 职工福利费=工资总额×14% 折旧费的估算。 固定资产折旧从固定资产投入使用月份的次月起，按月计体提。停止使用的固定资产，从停用月份的次月起，停止计提折旧。 根据国家有关规定，计提折旧的固定资产范围是：企业的房屋、建筑物；在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具；季节性停用和在修理停用的设备；以经营租赁方式租出的固定资产；以融资租赁方式租入的固定资产。 平均年限法。（直线法）其计算公式如下： 年折旧额= 工作量法。对于下列专用设备可采用工作量法计提折旧： a.交通运输企业和其他企业专用车队的客货运汽车，按照行使里程计算折旧费。其计算公式如下： 单位里程折旧额= 年折旧额=单位里程折旧额×年行驶里程 b.大型专用设备，可根据工作小时计算折旧费。其计算公式如下： 每工作小时折旧额= 年折旧额=每工作小时折旧额×年工作小时 加速折旧法： 双倍余额递减法。其计算公式如下： 年折旧率= 年折旧额=年初固定资产账面净值×年折旧率 实行双倍余额递减法的固定