[投资项目评估].docVIP

1. 项目建议书：是要求建设某一具体项目的建设性文件，是项目建设程序中最初阶段的工作，是根据国民经济和社会长远规划，结合行业和地区发展规划的要求，提出项目准备建设的初步设想。 2. 规模经济：在一定的规模下或一定的规模区间，企业可以取得比较好的效益。或者，企业因采取一定的生产规模可获得经济上的利益。可区分为生产上的规模经济和经营上的规模经济；还可分为规模的内在和外部经济性。 3. 项目总投资：是指投资项目从建设前期准备工作开始到项目全部建成为止所发生的全部投资费用。项目总投资估算包括建设投资估算、流动资金估算和建设期利息估算三部分。 4. 财务内部收益率：指使计算期内各年净现金流量现值之和为零时的折现率。 5. 期间费用：包括财务费用、管理费用、销售费用。 6. 影子价格：是指能更好地反映市场供求关系、资源稀缺程度和国际市场价格因素，实现最佳资源分配的价格。 7. AB 8. ABCD 9. ABCD 10. ABD 11. ABC 12. ABCD 13. 项目评估与可行性研究的联系：（1）均处于项目发展周期的同一阶段（2）目标与要求相同（3）基本内容、原理和方法相同； 项目评估与可行性研究的区别：（1）行为的主体不同（2）立足点不同（3）侧重点不同（4）作用不同（5）时序不同。 14. (1)自然环境、地理条件和项目的要求； (2)项目对生态影响和环境影响的分析报告； (3)社会经济政策和政府计划及决策； (4)基础设施服务、条件和要求 15. (1)盈利能力目标；(2)财务清偿能力；(3)财务外汇平衡能力 16. (1)增值税；(2)营业税；(3)城市维护建设税；(4)消费税和资源税；(5)教育费附加 17. 项 目 财务评价 国民经济评价 目标 企业利润最大化 国民经济效益最大化 出发点 经营项目的企业 国民经济 价格 现行价格 影子价格 折现率 各部门、行业的基准收益率或综合平均利率加风险系数 全国统一使用的社会折现率 外部费用和效益 不计入 计入 计算指标 财务内部收益率，财务 净现值和投资回收期等 经济内部收益率 经济净现值等 18. 要点：现金流量表分为现金流量表（全部投资）和现金流量表（自有资金）两类。现金流量表（全部投资）在计算现金流量时，假定全部投资均为自有资金，因而不必考虑借款本金的偿还和利息的支付，为各个投资项目或投资方案（不论其资金来源如何）进行比较建立了共同的基础；现金流量表（自有资金）主要考察自有资金的盈利能力和向外部借款对项目是否有利。 19. 本题解题的关键和难点是编制财务现金流量表，计算现金净流量。 解题步骤： 第一步：编制财务现金流量表，计算出各年的现金净流量； 财务现金流量表（全部投资） 单位：万元 序号 项 目 建设期 投产期 达到设计生产能力期 1 2 3 4 5 6 7 8 1 现金流入 267 400 400 400 400 510 1.1 销售收入 267 400 400 400 400 400 1.2 回收固定资产残值 50 1.3 回收流动资产 60 2 现金流出 200 180 207 270 250 250 250 250 2.1 建设投资 200 180 2.2 流动资金 40 20 2.3 成本与税金 167 250 250 250 250 250 3 现金净流量 -200 -180 60 130 150 150 150 260 4 累计现金净流量 -200 -380 -320 -190 -40 110 260 520 第二步：计算出各年的累计现金净流量（见上表）； 第三步：计算投资回收期。 从上表可见，累计现金净流量出现正数的年份为第6年，则 投资回收期=6-1+40/150≈5.27（年） 亦即5年3个月。 第 3 页 共 3 页