第六章-营运资金管理演示幻灯片.pptx

主讲人: 王欣荣 第六章 营运资金管理 营运资金管理 营运资金管理概述 现金管理 应收账款管理 存货管理 营运资金管理概述 营运资金管理概述 营运资金的定义与分类 营运资金的特点 营运资金的管理原则 流动资产的定义和分类 流动资产是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，是企业在生产经营过程中短期置存的资产，是企业经营性资产的重要组成部分。 流动资产在企业的再生产过程中以各种不同的形态同时存在，这些不同的存在形态是流动资产的组成内容，一般包括货币资金、应收及预付款项、短期投资和存货。 流动负债的定义和分类 流动负债是指需要在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其它暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。 流动资产的特点 占用形态具有变动性 占用数量具有波动性 流动资金来源具有多样性 流动资产循环与生产经营周期具有一致性 流动负债的特点 流动负债除具有负债的基本特征外，还具有偿还期短、成本低、弹性高、和风险大的特点。 营运资金的管理原则 保证合理的资金需求 提高资金使用效率 节约资金使用成本 保持足够的短期偿债能力 现金管理 最佳现金持有量 现金周转模式 现金周转期=应收账款周转期-应付账款周转期+存货周转期 最佳现金持有量=企业年现金需求总额/360×现金周转期 最佳现金持有量 成本分析模式 最佳现金持有量=min（机会成本+管理成本+短缺成本） 最佳现金持有量 存货模式 现金管理相关总成本=现金机会成本+现金转换成本 =平均现金存量×短期有价证券利率+交易次数×每次转换固定成本 即：TC＝（Q/2）×K＋（T/Q）×F 要使现金管理相关总成本最低，对上式中的Q求一阶导数，并令其等于零。 则： Q*为最佳现金持有量 现金的日常管理 现金预算管理 银行存款管理 现金收支管理 闲置现金投资管理 应收账款管理 应收账款管理 应收账款的功能 应收账款的成本 信用政策的制定 应收账款的管理和监控 应收账款的功能 增加销售功能 减少存货功能 应收账款的成本 应收账款的机会成本 应收账款的管理成本 应收账款的坏账成本 信用政策的制定 (一) 信用标准 (二) 信用期限 (三) 折扣条件 应收账款的管理和监控 (一) 调查客户信用 (二) 评估客户信用 (三) 应收账款的日常管理 存货管理 存货管理 存货的功能 存货的成本 最佳存货量的确定 存货控制方法 存货的功能 保证生产正常进行 有利于销售 便于维持均衡生产，降低产品成本 降低存货取得成本 防止意外事件的发生 存货的成本 (一) 取得成本：订货成本+购置成本 每次订货的变动成本用K表示；订货次数等于存货年需求量D与每次进货量Q的比。 订货成本的计算公式为： 年需求量用D表示，单价用U表示，于是购置成本为DU 存货的取得成本 = 订货成本＋购置成本 存货的成本 (二) 储存成本 储存成本 = 储存固定成本＋储存变动成本 (三) 缺货成本 缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入成本。 存货的成本 如果以TC来表示储备存货的总成本，它的计算公式为： 企业存货的最优化，就是使企业存货总成本即上式TC值最小。 最佳存货量的确定 经济订货批量的基本模型 相关总成本 经济订货批量 相关最低总成本 最佳订货次数 最佳订货周期