行业评论印尼原矿出口禁令严重影响中国氧化铝镍生铁-中债资信.PDFVIP

特别评论 行业评论： 印尼原矿出口禁令严重影响中国氧化铝、镍生铁行业的原料供应 评级业务部 观点简述： 邓睿 印度尼西亚计划于2012 年5 月起开始禁止金属原矿出 电话：010 口。鉴于金属矿产在印尼国民经济中的重要性，以及其自身 邮件：dengrui@ 林锦 转化能力的薄弱，预计短期内印尼全面禁止原矿出口的可能 电话：010 性低，更大的可能是采取征税方式减少出口量；但其矿产政 邮件：linjin@ 策趋势使得2014 年全面禁止的可能性大。 刘雪城 印尼是中国最大的铝土矿和红土镍矿供应国，印尼原矿 电话：010 出口禁令对中国供应量的短期影响小，但中国厂商可能面临 邮件：liuxuecheng@ 较为明显的原料成本上升压力。 中国资源禀赋和行业发展特点使得相关原料的对外高 依赖性将在长期内存在，全球资源的现有分布格局使得中国 氧化铝和镍生铁企业的原料选择空间狭窄。2014 年印尼全 面禁止原矿出口后，中国氧化铝和镍生铁生产企业将受到严 重影响，部分产能可能闲置或淘汰。全球氧化铝和镍金属的 供应状况较为乐观，中国电解铝和不锈钢行业所受影响程度 第21 期（总第49 期） 2012 年5 月 低，但相关企业在改变原料进口渠道或转换生产原料种类的 过程中，可能面临成本的增加。 中债资信评估有限责任公司是国内首 家采用投资人付费业务模式的新型信 用评级公司。中债资信将采用“为投资 人服务、由投资人付费”的营运模式， 并按照独立、客观、公正的原则为投资 人提供债券再评级、双评级等服务。 公司网站： 电 话：010 地 址：北京市西城区金融大街28 号院盈泰中心2 号楼6 层 第 1 页 共 9 页 特别评论 2012 年2 月，印度尼西亚能源和矿产资源部部长签署一项部长级监管法令，规定从2014 年起全面禁止金属原矿出口；4 月 18 日，印尼政府颁布禁令，计划从5 月开始禁止金属原矿 出口，并规定已提交加工矿石计划 （炼厂建设计划）的矿业公司可以继续出口，同时交纳一 定的出口税额，但这些厂商必须保证在2014 年前停止所有出口。 印尼是世界上最重要的铝土矿、红土镍矿及锡矿原产地之一，也是中国第一大铝土矿和 红土镍矿供应国。近年，中国对印尼铝土矿及红土镍矿依存度呈上升趋势，2011 年从印尼进 口的铝土矿和红土镍矿达到3572.08 万吨和2559.76 万吨，分别占全年总进口量的 79.65%和 53.27% 。 图1: 2006~2011 年中国铝土矿进口国别分布及对外依存度变化 注：中国铝土矿对外依存度是假设生产 1 吨氧化铝需2.5 吨铝土矿，并依据中国氧化铝产量计算出每年生 产氧化铝所需铝土矿，再结合每年中国进口铝土矿数量得出 资料来源：海关总署，IAI，中债资信整理 图2 ： 2007~2011