企业融资与项目融资.pptVIP

技术经济学 §1 企业融资 §2 项目融资 * * 本 章 内 容 3 从哪里融资 1 什么是融资 为什么融资 2 4 融资方案分析 一、融资的概念 从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。 它是指企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。 企业筹资活动是企业的一项重要的活动领域，是企业的基本财务业务。 二、融资的意义 （1）任何企业在生存发展过程中，都需要始终维持一定的资本规模，由于生产经营活动的发展变化，往往需要追加筹资。 （2）企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资本。 （3）企业根据内外部环境的变化，适时采取调整企业资本结构的策略，也需要及时地筹集资本。 三、融资渠道 （1）内部筹资与外部筹资 按资本来源的范围不同，可分为内部筹资和外部筹资两种类型。 （2）直接筹资与间接筹资 企业的筹资活动按其是否借助银行等金融机构，可分为直接筹资和间接筹资两种类型。 （3）股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资 按照资本属性的不同，企业的长期筹资可以分为股权性筹资、债务性筹资和混合性筹资。 （一）股权性筹资 1、注册资本制度 注册资本是指企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。 2、投入资本筹资 是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式，是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。 3、发行普通股筹资 （二）债务筹资 交通银行、光大银行、招商银行、中信实业银行、城市合作银行 包括中国假设银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行 信托投资公司 财务公司 保险公司 国家政策性银行不以盈利为目的，实行保本经营，贷款利率低，期限长。我国的政策性银行有：国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口信贷银行。 非银行金融机构 债务筹资 国内发行债券 国内融资租赁 股份商业银行 国家政策银行 国有商业银行 融资性租赁的出租物，价值大，专用性强，期限长、中途不得解约。 租赁结束时，出租物可以留购，也可退租。 融资性租赁在资金缺乏时，加快技术更新。 出租物 承租人 出租人 选择 购买 出租 补充资料：融资租赁 1、融资租赁的含义 融资租赁亦称金融租赁或资本租赁，是指不带维修条件的设备租赁业务。 2、融资租赁的方式 1 自营租赁 2 回租租赁 3 转租赁 经营性租赁一般价值小，资产专用性弱，可中途停止，出租期短。 经营性租赁结束后，出租物可以退租，也可以续租。 与经营性（或服务性）租赁的区别 承租人 出租人 出租物 购买 选择 出租 资 料 （三）混合性筹资 1、发行优先股筹资 （1）优先股的特点 优先分配固定的股利，优先股类似固定利息的债券； 优先分配公司剩余财产，当公司因解散、破产等进行清算时，优先股股东将优先于普通股股东分配公司的剩余财产。 优先股股东一般无表决权，仅在涉及优先股股东权益问题时享有表决权。 优先股可由公司赎回。 防止公司股权分散化，因为优先股股东一般没有表决权 调剂现金余缺，公司在需要现金时发行优先股，在现金充足时将可赎回的优先股收回 改善公司资本结构，在安排债务资本与股权资本的比例关系时，可较为便利地利用优先股的发行与调换来调整 维持举债能力 （2）发行优先股的动机 2、发行可转换债券筹资 3、发行认证股权筹资 可转换债券有时简称可转债，是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。 从筹资公司的角度看，发行可转换债券具有债务与权益筹资的双重属性。 认股权证是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。 对于筹资公司而言，发行认股权证是一种特殊的筹资手段。其持有者在认购股份之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，而只是拥有股票认购权 。 为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹集成本（F）和使用成本（D）。 （一）资金成本的含义 四、融资方案分析 指投资者在资金筹措过程中支付的各种费用。主要包括向银行借款的手续费；发行股票、债券而支付的各项代理费用。一般属于一次性费用，筹资次数越多，筹资成本就越大。 筹集成本 又称资金占用费，包括支付给股东的各种股