一站式互联网理财研究报告-宜信研究院.PDF

一站式互联网理财 研究报告 宜信—零壹联合课题组 零壹研究院 宜信指旺理财 联合发布 二零一六年·四月 摘 要 自 2015 年以来，“一站式互联网理财”的概念被市场点燃。平安集团、微众银行、蚂蚁聚宝、 京东金融、宜信公司几乎在同时段抛出“一站式”策略，在移动金融服务领域不期而遇。不少 P2P 机构也加入竞争队列，陆金所、人人贷、积木盒子、红岭创投等老牌平台先后推出转型计划，开始扩 充理财品类，升级至综合财富管理平台。 在此背景下，我们结合互联网对传统一站式理财的重新演绎，界定“一站式互联网理财”的概念 为：借助互联网平台直接为个人用户提供综合性的理财产品和服务。 以上述概念为基础，我们选取了 55 家具有一站式互联网理财特征的平台进行统计分析，发现当 前国内的一站式互联网理财行业主要呈现下述几个特点：1）平台背景多为独立理财公司、P2P 转 型公司和互联网公司，传统机构布局较慢；2）类固收债权、公募基金和金融资产收益权是目前平台 的主流资产，大多数平台所涉及的资产类别还比较有限；3）理财产品期限多在一年以内，收益多在 8%~10% 之间；4）泛资管、结构化成为互联网理财产品演化的重要方向；5）各类平台的主要目标 用户仍为中低净值人群；6）大多数平台不提供决策辅助服务，真正涉及智能化、顾问化或社交化工 具的平台屈指可数；7）不同平台的基础账户类型显著影响着其向一站式理财过渡的路径选择。 国外新兴的一站式互联网理财平台也多针对高成长人群，但与国内情况不同，其风格较为成熟和 多样（例如提供主动管理、被动管理、主被动结合等多种资产管理方式），更加强调费用透明、操作 便捷、基于数据分析的智能化配置和基于用户分层的差异化投顾，同时融合智能化、顾问化和社交化 三者以满足不同用户不同层面的理财需求。 针对这些差异，国内一些平台已经开始基于自身的资源禀赋和用户定位做出积极探索，例如：1） 有实力的自助化平台尝试引入智能工具为用户提供个性化配置；2）顾问化平台借助已有的理财师团 队发展业务，用户定位向中高净值人群倾斜；3）在利用社交提升用户黏性的同时，部分平台开始把 社交作为交易闭环中的一个重要环节予以考虑；4）部分平台尝试通过数据分析对用户的资产配置情 况进行诊断并给出优化方案。 整体来说，国内的一站式互联网理财平台部分解决了理财产品的丰富性问题，但还未能在决策辅 助和配置工具方面产生突破，其中的关键在于智能技术的缺乏以及对“智能”理解的分歧。 通过上述行业情况统计和特点分析，我们认为目前国内一站式互联网理财行业主要存在三个问题： 监管及合规性问题、产品同质性问题和决策有效性问题。要应对这三个问题，一站式互联网理财平台 需要积极审视业务的合规性风险和实质性风险，注重用户分层并引入更丰富的资产、提供更加多样的 决策辅助工具，最后尤为重要的是，探索出一条真正适合国内理财人特点和资产特点的智能配置之路。 01 目 录 第一部分 一站式互联网理财的发展逻辑 1.1 传统一站式理财的概念和特点 1 1.2 互联网重新演绎一站式理财 1 1.3 一站式互联网理财的整体图景 2 第二部分 一站式互联网理财的行业现状 4 2.1 基本情况 4 2.1.1 一站式互联网理财平台中独立理财公司最多，传统理财机构最少 5 2.1.2 至少有94%的独立理财平台已经获得融资 5 2.1.3 北京地区的一站式互联网理财平台数量最多 6 2.1.4平台数量在2014年下半年到2015年上半年加速增长 7 2.2 资产类型情况