第7章工程项目的财务评价.ppt

第七章? 财务评价 第一节? 概述??? 一、财务评价的概念 财务评价是在国家现行会计制度、税收法规和市场价格体系 下，预测估计项目的财务效益与费用，编制财务报表，计算评价 指标，进行财务盈利能力分析和偿债能力分析，考察拟建项目的 获利能力和偿债能力等财务状况，据以判别项目的财务可行性。 财务评价应在初步确定的建设方案、投资估算和融资方案的基础 上进行，财务评价结果又可以反馈到方案设计中，用于方案比 选，优化方案设计。 第一节? 概述 二、财务评价的作用(一)项目决策分析与评价的重要组成部分(二)重要的决策依据(三)项目或方案比选中起着重要作用(四)配合投资各方谈判，促进平等合作 第一节? 概述 ? 三、财务评价的内容和步骤 ??? 进行财务评价，首先要在明确项目评价范围的基础上，根 据项目性质和融资方式选取适宜的方法，然后通过研究和预 测选取必要的基础数据进行成本费用估算、销售(营业)收入和相关 税费估算，同时编制相关辅助性报表。以上内容实质上是在为财 务分析进行准备，也称财务评价基础数据与参数的确定、估算与 分析，或称财务现金流量预测。在此基础上才能进入财务评价的 实质性工作阶段，即编制主要财务报表和计算财务评价指标进行 财务分析。财务分析主要包括盈利能力分析和偿债能力分析。必 要时，对既有项目法人项目还需要对主体企业的盈利能力和财务 状况进行分析。在对初步确定的建设方案(称为基本方案)进行财务 分析后，还应进行不确定性分析，包括盈亏平衡分析和敏感性分 析。常常需要将财务评价的结果进行反馈，完善原初步确定的建 设方案，有时甚至会对原初步确定的建设方案进行较大的调整。 第一节? 概述 项目决策分析与评价强调在全过程中进行方案比选。多方案 比选也是财务评价的内容之一。 ??? 投资估算和融资方案是财务评价的基础。 ??? 可将财务评价的内容归纳为财务评价的准备工作和财务分析 与评价两个部分。财务评价的准备工作系指财务评价基础数据与 参数的确定、估算与分析；财务分析与评价工作包括盈利能力分 析、偿债能力分析和不确定性分析。 第一节? 概述 四、财务评价与会计制度和税收法规的关系??? (一)财务评价要与国家现行会计制度和税收法规相适应??? (二)财务评价可做一些有别于现行会计制度和税收法规的处理??? (三)会计制度与税收法规矛盾时的处理 ?第二节? 财务评价的基本原则和方法体系 一、财务评价的基本原则 财务评价应遵循以下基本原则。??? (一)费用与效益计算范围的一致性原则??? (二)费用与效益识别的有无对比原则??? (三)动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则,国 际通行的财务评价都是以动态分析方法为主。??? (四)基础数据确定中的稳妥原则 第三节? 财务评价的价格体系 一、财务评价涉及的各种价格体系???影响价格变动的因素很多，但归纳起来，不外乎两类：一是 相对价格变动因素；二是绝对价格变动因素。???相对价格是指商品间的价格比例关系。???绝对价格是指用货币单位表示的商品价格水平。 ???投资项目的财务评价采用什么价格体系？???财务评价涉及的价格体系有三种，即固定价格体系、实价体 系和时价体系。同时涉及三种价格，即基价、实价和时价。 第三节? 财务评价的价格体系 基价(Base year price)，是指以基年价格水平表示的，不考虑 其后价格变动的价格，也称固定价格(Constant price)。如果采用 基价，项目计算期内各年价格都是相同的，就形成了财务评价的 固定价格体系。一般选择评价工作进行的年份为基年，也有选择 预计的开始建设年份的。基价是确定项目涉及的各种货物预测价 格的基础，也是估算建设投资的基础。???时价(Current price)，顾名思义是指任何时候的当时市场价 格。它包含了相对价格变动和绝对价格变动的影响，以当时的价 格水平表示。 第三节? 财务评价的价格体系 二、财务分析的取价原则??? (一)财务分析应采用预测价格??? (二)现金流量分析原则上应采用的价格体系?? 现金流量分析原则上应采用实价体系。因为实价值排除了通 货膨胀因素的影响，消除了因通货膨胀(物价总水平上涨)带来的 “浮肿利润”，能够相对真实地反映投资的盈利能力，为投资决策提 供较为可靠的依据。 第三节? 财务评价的价格体系 (三)偿债能力分析原则上应采用的价格体系 ??? 偿债能力分析原则上应采用时价体系。?? 为了满足实际投资的需要，在投资估算中必须包含通货膨胀 因素引起投