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期中检测 名词解释 普通年金、先付年金和永续年金 经营风险和财务风险 资本结构和财务结构 计算题 1、２006年，ABC公司真实权益净利率为19％，每股股利为3.2元。预计未来５年该公司权益净利率的增长率分别为１7％、１5％、１3％、１1％、9％。从第６年起持续稳定在7％的水平。公司政策规定每年保留盈余７０％的收入，将其余的作为股息发放，真实贴现率为15%。 要求：１、建立模型估计该公司股票的内在价值 2、某企业现有三项投资机会，三个方案的有关资料如表５-１所示。 三个投资方案的有关资料 期间 Ａ方案 Ｂ方案 Ｃ方案 0 净收益 现金净流量 净收益 现金净流量 净收益 现金净流量 0 0 -400000 0 -600000 0 -800000 1 40000 120000 45000 150000 55000 230000 2 40000 120000 45000 150000 70000 240000 3 40000 120000 50000 150000 75000 250000 4 40000 120000 55000 160000 65000 190000 5 40000 120000 55000 220000 75000 230000 合计 200000 200000 250000 230000 340000 340000 要求：Ａ、如果该企业采用行业基准投资收益率１０％作为三个投资方案的贴现率，计算三个方案的净现值。 　　　Ｂ、计算三个方案的内部收益率、现值指数和投资回收期 　　　Ｃ、如果三个方案为互斥方案，试做出有关投资决策；如果三个方案为独立方案，对其进行排序。 假设BBC公司资产负债表中长期负债账面价值为2810万元(每张债券面值为1?000元)，息票率为6%，期限4年，每半年付息一次，假设同等期限政府债券收益率为8%，考虑风险因素，投资者对公司债券要求的收益率为10%。要求：该债券的资本成本是多少？ 假设BBC公司拟发行优先股50万股，每股面值15元，年股息为每股1.9375元，且每年支付一次。同时，假设市场上投资者对同类优先股要求的收益率为8%，发行发行额的3%。要求：该优先股的资本成本。 5、假设ABC公司生产A产品，现行销售量为30 000件，销售单价(已扣除税金)5元，单位变动成本3元，固定成本总额20 000元。 同时，假设ABC公司的资本来源为：债券100 000元，年利率5%；优先股500股，每股面值100元，年股利率7%；普通股为500股，每股收益8元，ABC公司所得税税率为50%。要求：该公司的经营杠杆系数、财务杠杆希望和总杠杆系数。