股票定价函数形式的比较研究＊.PDFVIP

（ ） 第 卷 第 期 吉首大学学报 社会科学版 ３５ １ Ｖｏｌ．３５ Ｎｏ．１ 　　 　 　 　 　　 年 月 （ ） ２０１４ １ ＪｏｕｒｎａｌｏｆＪｉｓｈｏｕＵｎｉｖｅｒｓｉｔ ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅＥｄｉｔｉｏｎ Ｊａｎ．２０１４ 　　 　 　 　 　 　 　　 ｙ ： ／ ＤＯＩ １０．１３４３８ ．ｃｎｋｉ．ｄｘｂ．２０１４．０１．０１４ ｊ ｊ 股票定价函数形式的比较研究＊ ， 易荣华 孙子璇 （ ， ） 中国计量学院经济与管理学院 浙江杭州 ３１００１８ ： ， 。 ， 摘 要 价格作为买卖双方最重要的信号 是市场的灵魂 股价受系统因素与非系统因素的共同复杂作用 简单 　 ， ， 。 地应用线性回归模型是有失考虑的 客观上应该突破线性框架 将其视为一个非线性系统 在影响股价的因素 ， 、 、 、 ， ， 方面 公司层面之外的如市场制度 市场环境 投资者心理 投资者喜好等都影响流通价格的形成 且作用复杂 、 、 。 具有很强的随机性 时变性 交互性 ： ； ； ； 关键词 股票定价 变量 柯布 道格拉斯 非线性 － 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） Ｆ８３２．５ Ａ １００７４０７４２０１４０１００９００５ 　　　　　 　　　　　 － － － ： （ ） 基金项目 国家自然科学基金资助项目 ： ， ， ， 。 作者简介 易荣华 男 博士 中国计量学院经济与管理学院教授 ， ， 股票市场通过价格机制来实现对资源的配置 所造成的投资未来收益的不确定性 代表投资组合 　　 ， 。 历史证据表明 市场内股票价格变动远比其内在价 对系统风险敏感程度的 值同样不可忽视