第三模块巴菲特VS索罗斯.PPTVIP

巴菲特vs索罗斯 巴菲特 1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦·巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿，五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇为红火。上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板，挣取外快。 1941年，11岁的巴菲特购买了平生第一张股票。 1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后，巴菲特考入哥伦比亚大学金融系,拜师于著名投资理论学家本杰明·格雷厄姆在格雷厄姆门下,巴菲特如鱼得水。 1956年，他回到家乡创办“巴菲特有限公司”。 1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。 1965年,35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔-哈撒韦的纺织企业。 1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。 1993年和2008年雄踞《福布斯》全球首富 巴菲特的价值投资理念 追求简单，避免麻烦‘把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心看好它’ 长线持有，放长线，钓大鱼 投资时如果对某只股票有信心，不管买后是涨还是跌，都要坚持到底。 用经营公司的态度来投资一家公司的股票 选择熟悉的领域，不碰自己不懂得股票 注重企业的内在价值 要投资垄断性消费行业 经典案例 可口可乐：投资13亿美元，盈利70亿美元 1988年以每股5.22美元的均价买入了可口可乐公司的股票，当时该股的市盈率在10.7到13.2之间，结果在1998年其市盈率已达到46.5，股票收在66.07美元 　　华盛顿邮报公司：投资0﹒11亿美元，盈利16﹒87亿美元 　　70年时间里，华盛顿邮报公司由一个小报纸发展成为一个传媒巨无霸，前提在于行业的垄断标准，报纸的天然垄断性造就了一张全球最有影响力的报纸之一，水门事件也让尼克松辞职。 　　 1973年2月以每股27美元的价格买入，当股价下跌后，巴菲特继续买入，对巴菲特来说，它是一家价值4亿美元但市场价格仅为8000万美元的企业。两年后才反弹到巴菲特的购买均价22.75美元。从1975年至1991年，巴菲特控股下的华盛顿邮报创造了每股收益增长10倍的的超级资本盈利能力，而30年盈利160倍，从1000万美元到17亿美元，华盛顿邮报公司是当之无愧的明星。 中国石油：投资5亿美元，，到2007年持有5年，盈利35亿，增值8倍。 　美国运通：投资14﹒7亿美元，盈利70﹒76亿美元 1963年11月，即色拉油丑闻爆发前，其股票为60美元，但到1964年早期就跌到了35美元。“华尔街”的建议是卖，而巴菲特却觉得这个丑闻只是一次性事件，不会影响其主要生意：运通卡和旅行支票。其拥有广泛的客户基础这个重要的无形资产。通过观察，他发现运通的旅行支票和汇票的销量并没有下降的迹象，优势依然，立刻购入大量股票 索罗斯 号称“金融天才”，从1969年建立量子基金至今，他创下了令人难以置信的业绩，以平均每年35％的综合成长率令华尔街同行望尘莫及 1930年出生于匈牙利一个犹太律师家庭，其父曾参加一战，在俄罗斯前线被俘，后逃脱。14岁时纳粹占领匈牙利，犹太人遭到大屠杀，全家开始了逃亡生涯。17岁时离开匈牙利。从父亲的经验和生死危难中学会了生存的技巧。 1947年移居英国， 1949年进入伦敦经济学院学习，1956年来到美国开始了金融投资生涯。 1969年创立量子基金（原名双鹰基金）。 1992年用巨额空头冲击英镑，获得了“击垮英格兰银行的人”的称号。 1993年登上华尔街百大富豪榜首。 1997年狙击泰铢，掀起亚洲金融风暴 天才理论 市场价格也并非总是正确的、总能反映市场未来的发展趋势的，它常常因投资者以偏盖全的推测而忽略某些未来因素可能产生的影响。实际上，并非目前的预测与未来的事件吻合，而是目前的预测造就了未来的事件。所以，投资者在获得相关信息之后做出的反应并不能决定股票价格。其决定因素与其说是投资者根据客观数据作出的预期，还不如说是根据他们自己心理感觉作出的预期。 市场的运作是从事实到观念，再从观念到事实，一旦投资者的观念与事实之间的差距太大，无法得到自我纠正，市场就会处于剧烈的波动和不稳定的状态，这时市场就易出现“盛——衰序列。投资者的赢利之道就在于推断出即将发生的预料之外的情况，判断盛衰过程的出现，逆潮流而动。 经典投资案例 （1）索罗斯与雅芳化妆品公司的交易。为了达到卖空的目的，索罗斯以市价每股120美元借了雅芳化妆品公司1万股股份，一段时间后，该股票开始狂跌。两年以后，索罗斯以每股20美元的价格买回了雅芳