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跟踪评级报告 浙江吉利控股集团有限公司主体 及 “16吉 MTN001”2016年度跟踪评级报告 报告编号：东方金诚债跟踪评字【2016】154号 本次跟踪评级 评级观点 主体信用等级：AAA 东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称 “东方金诚”） 评级展望：稳定 认为，浙江吉利控股集团有限公司（以下简称“吉利控股”或“公 “16吉 MTN001”信 司”）是国内最大的汽车生产商之一，具有较强的品牌和规模优 用等级：AAA 势；跟踪期内，公司核心子公司沃尔沃和吉利汽车实施了零部件 评级时间：2016年7月 联合采购，成本控制效果显著，战略协同效应逐步增强；沃尔沃 11 日 和吉利汽车整车产销量均有所上升，公司收入和利润保持增长， 上次评级 盈利能力得到提高；受益于净利润和经营性应付项目大幅增加， 主体信用等级：AAA 公司经营性净现金流大幅增加。 评级展望：稳定 同时，东方金诚也关注到，我国汽车需求增速下降，对汽车 “16吉 MTN001”信 生产企业经营将产生一定不利影响；吉利及沃尔沃汽车在建项目 用等级：AAA 未来投资金额较大，公司面临一定的资本支出压力；公司债务规 评级时间：2015年7月 模有所增长，短期债务占比上升，资产负债率仍处于较高水平。 13 日 综合考虑，东方金诚维持吉利控股主体信用等级为AAA，评 级展望稳定，并维持 “16吉 MTN001”信用等级为AAA。 本期票据概况 本期票据简称：“16吉 MTN001” 发行额度：15亿元 主要数据和指标 本期票据存续期：2016 项 目 20 3年 20 4年 20 5年 20 6年 ～3月 年3月14 日至2019年 资产总额（亿元） 1261.62 1301.33 1612.94 1630.38 3月14 日 所有者权益（亿元） 323.62 326.62 412.80 410.47 评级小组负责人 全部债务（亿元） 376.26 427.46 488.10 494.59 营业总收入（亿元） 1584.29 1539.53 1653.04 429.62 高 阳 利润总额（亿元） 30.75 38.21 60.54 30.82 评级小组成员 EBITDA （亿元） 129.82 132.00 156.84 - 曲泽毅 营业利润率（%） 15.75 16.52 19.52 20.98 邮箱： 净资产收益率（%） 7.60 8.69 11.46 - dfjc-gs@ 资产负债率（%） 74.35 74.90 74.41 74.82 电话：010 全部债务资本化比率（%） 53.76 56.69 54.18 54.65 传真：010 流动比率（%）