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汇率变动对中国出口影响的实证分析金融学12-2 王剑 黄启迅 朱俊炜 吕柯亭指导教师 顾雪松摘要出口贸易不仅受利率的影响，还和本国的宏观经济因素有密切的联系。本文以中国对日、德的出口量作为被解释变量，选取汇率作为主要解释因素，并引入前人没有研究的政策因素、天气因素的等。运用MATLAB软件对数据进行回归分析并建立回归模型，分析得出影响我国出口的因素，并对如何保持我国出口稳定增长提出相关建议。关键词：汇率，出口，实证分析，国际金融China’s /science/article/pii/0148619587900129Export Trade and exchange rate:An empirical analysisFinance 12-2 Wang Jian, Huang Qixun, LYU Keting，Zhu JunweiSupervisor Gu XuesongAbstractAbstract:The export trade is not only influenced exchange rate, and also the macroeconomic are closely linked.In this paper, with the export trade betweent China and German as well as Japan are explained variable, and related macroeconomic information, to analysis the data regression and establish the regression model.The conclusion is exchange rate and these variable are highly related with export trade. Then I put forward relevant Suggestions. Keywords:export trade;exchange rate;empirical analysis;international finance一 背景“十五”以来，在人民币升值强烈预期下，国际资本大量流入我国， 国际收支“双顺差”持续扩大，在盯住美元固定汇率下，国家外汇储备大幅上升，人民币升值压力越来越大。2006年6月，人民币兑美元汇率突破1：8的比例，2008年5月突破1:7的比例。可以说人民币的升值步伐越来越快，由此造成的对中国的进出口贸易带来的影响也逐渐显现出来。因此，研究汇率对于中国出口的影响，对我国对外贸易的发展有十分重要的意义。二 建模方法1997年以来中国实行的是钉住单一美元的汇率制度，人民币兑日元、欧元的名义汇率是一种套算汇率，应该取决于美元兑日元、欧元的汇率，因此，在建模时可以不考虑中国进出口状况对人民币名义汇率的影响。为避免经济基本面变量集选择的特定性或随意性，模型采用时间序列为基础构建模型，结合前人研究结果以及中国实际情况，同时，考虑出口需求和出口供给两方面的因素构建出口计量模型如下：? X 表示中国对日本或欧元区国家的实际出口。? p*/p 表示可贸易品价格与非贸易品价格之比，结合名义汇率来衡量实际汇率。ner 表示直接标价法下的名义汇率：汇率会影响出口商品的价格，从而影响对外贸易额。 V为名义汇率的波动：在人民币长期升值下，且人民币国际化日益推进，人民币不再考虑采取盯住美元制度，因此只考虑名义汇率而不考虑名义汇率波动是不可行的。本模型采用人民币兑换国外货币月平均一阶差分的标准差来衡量人民币名义汇率的波动程度。y表示中国国内生产总值，衡量中国的出口供给能力：出口国的国民生产总值是衡量出口国出口供给能力的重要指标，是影响中国出口贸易量的重要因素。由于官方并不公布月度国内生产总值。因此用生产值指数(industrial production index)衡量GDP的趋势。y* 表示日本或欧元区国家的国内生产总值：进口国国内生产总值是衡量进口国进口需求度的重要指标，在一定程度上关系到中国的对外出口。对于进口国国内生产总值的计算方法同上。 考虑到金融危机以来人民币汇率面临的种种压力，选取2007年6月至2014年10月为样本期，研究中日汇率、中欧汇率对双边贸易的影响。本研究所需要的数据为月度数据。人民币兑日元、欧元的名义汇率数值来源于国家外汇管理局网站;中国对日本、欧元区国家出口贸易量的数据来自中国商务部网站和《国际贸易》各期;中国的消费物价指数(CPI)以及工业品出厂价格指数来自国研网财经数据和Interna-tional Financial Statistics(IMF)各期;日本、欧元区国家消费物价指数(CPI)