银行理财产品面面观.pdf

ECONOMY 经济 发展银行理财产品可改善社会的储蓄结构，为金融创新提供新的发展方向。对于志在建 设 国际金融中心的上海而言，银行理财产品已成为金融工作的重点之一 ，而对于社会来说， 投资银行理财产品，已成为一条不可或缺的理财途径 。 银行理财产品面面观 ◎文 长 华 理财产品是由商业银行设计发行 当时 ，国内的金融市场股市低迷 ，基 此也成为理财业务中的一项 “重头 的。人们投资了理财产品，银行按合 金几乎全部亏损，银行利率除去通货 戏”。 同约定，将募集到的资金投入相关的 膨胀率实际为负。在这样的背景下， 多家银行纷纷推 出自己的理财 金融市场，购买相关的金融产品，获 光大银行2004年在上海的多个网点推 产品。一年之后 ，结构型理财产品又 得投资收益后，再分配给投资人。 出了我国第一个人民币理财产品，从 逐步兴起。开始主要是外汇结构性存 此揭开了内地银行大力发展这项业务 款业务 ，2005年9月，民生银行推出 起步较晚 的序幕 ，银行理财产品成为继股票、 了首只人民币结构型理财产品，其他 封闭式基金、信托资金计划、开放式 银行也随即跟进 ，且不断丰富结构类 我国的银行理财产品起步较晚， 基金之后 ，又一可供国人选择的投资 型。由于丰富多变的结构和可能实现 2004年才开始发展人民币理财产品。 品种 ；对于银行来说 ，理财产品从 的较高收益，结构型理财产品逐渐成 44l 。DA 经济 ECONOMY 为我国理财市场的主导产品。为规范 金 ，本金 以外的投资风险由客户承 种理财产品的投资者既可以分享股市 这项业务 ，同年9月底，中国银监会 担，并依据实际投资收益确定客户的 的高成长，又因担保公司的担保可有 对商业银行发布了个人理财业务管理 实际收益 ；后者指银行根据约定条件 效规避风险。此产品适合初涉证券市 和风险管理指弓I两项规定，11月正式 和 实际投资收益状况向客 户支付收 场、投资经验较少的投资者 ，也适宜 实施，将银行的个人理财产品纳入了 益 ，并不保证客户的本金安全。在银 工作繁忙，没时间管理证券投资组合 规范发展的轨道。 行推出的每一款不同的理财产品中， 的投资者。 ． 2006年下半年起 ，股票和基金火 都会介绍这个产品的特性。 挂钩型理财产品，也称结构型 爆 ，更推动了银行理财产品的发展， 根据投资领域的不同，理财产品 产品。其本金用于传统债券投资，而 至2007年，银行理财产品进入了高速 又大致可分为债券型、信托型、资本 产品最终的收益率则与相关市场或产 发展期。那两年，银行理财产品无论 市场型、挂钩型及QDII型产品。 品的表现挂钩。有的产品与利率区间 数量规模还是品种规模，都呈逐年成 债券型理财产品，是指银行将 挂钩，有的与美元或者其他可 自由兑 倍增长的态势。 资金主要投资于货币市场，一般投资 换的货币汇率挂钩，有的主要与国际 以后 ，由于美国的次贷 问题引 于央行票据和企业短期融资券。因个 商品价格挂钩 ，还有的是与股票指数 发了全球金融危机，再加上国内银行 人无法直接投资央行票和企业短期融 挂钩。为满足投资者的需要 ，这类产 理财产品 自身发展过程中累积下的问 资券 ，这类产品实际上是为客户提 品大多同时通过一定的掉期期权设计 题 ，银行理财产品的发展曾一度短暂 供了分享货币市场投资收益的机会。 成保本产品，特别适合风险承受能力 停滞。之后，逐渐转入当前的稳步发 在这类产品中，个人投资者与银行之 强，对金融市场判断力也较强的投资 展阶段 问要签署一份到期还本付息的理财合 者。近年来，挂钩型产品已从开始只 同，并以存款的形式将资金交给银行 挂钩汇率 ，逐渐发展到挂钩恒生指数 品种繁多