第6章 收益现值法评估二手车价值 第三节 评估实例分析 汽车评估 课件.pptVIP

第六章 收益现值法评估二手车价值 6.3 评估实例分析 6.3.1 收益现值法评估的工作步骤 运用收益现值法评估应按下列步骤进行： 第一步：搜集有关营运车辆的收入和费用的资料； 第二步：估算预期收入； 第三步：估算运营费用； 第四步：估算预期净收益； 第五步：选用适当的折现率 第六步：选用适当的计算公式求出收益现值。 评估中采用的预期收入、预期运用费用和预期净收益，都采用正 常客观的数据。 利用被评估车辆本身的资料直接推算出的预期收入、预期营运费 用或预期净收益，应与类似二手车的正常情况下的预期收入、营运费 用和净收益进行比较。若与正常客观的情况不符，应进行适当的调整 修正，使其成为正常客观的数据。 在求取净收益时，应根据净收益过去、现在、未来的变动情况及 可获收益的年限，确定未来净收益流量。 收益年限的确定应根据被评估车辆的使用情况，市场竞争趋势和 机动车报废标准的规定，确定一个合理的年限。 折现率宜以投资于该类营运车辆所能获得的正常投资报酬为基准。 6.3.2 评估实例 实例一 因经济纠纷某法院在办理经济案件的执行过程中，委托鉴定评估机构对低债的出租车营运证使用权进行价值评估，共计66个营运证，该市规定出租车营运证使用年限为10年。评估基准日为1999年11月份，相关资料如下所示。 解： （1）确定每月纯收益 根据调查，现该市出租车营运公司的营运证使用权平均每月每证收益3300元，根据《××市出租汽车行业现状与营运收入、成本、利润调查情况》分析，各项营运成本占收入的比例如下： 因此营运证使用权净收益每证每月为：3300元（1-53％）=1551元。每年为1551×12=18612元. （2）确定收益年限 1992年审批的营运证33个，在评估基准日的收益年限为3.4年。1994年竟拍的营运证20个，在评估基准日收益年限为4.7年。1995年竟拍的营运证13个，在评估基准日收益年限为5.7年。 （3）确定折现率 折现率=无风险报酬率+风险报酬率 其中，无风险报酬率为一年期银行存款率2.25％； 风险报酬率根据本市现行出租车行业的营运状况，确定4％。 因此，折现率=2.25％+4％=6.25％=6％ （4）计算营运证使用权价格 实例二某人拟购一辆桑塔纳普通型出租车，作为个体出租车经营使用，该车各项数据和情况如下 试用收益现值法评估此桑塔纳出租车的价值。 解：首先求预计年收入： 350×500＝175000元 预计年支出： 税费 350×50 ＝ 17500元 油费 350×120＝42000元 维修、保养费 6000元 保险及规费 12000元 营运证使用费 18000元 驾驶员劳务、保险费 60000元 年收入为：17.5－1.75－4.2－0.6－1.2－1.8－6＝1.95万元 其次根据目前银行储蓄和贷款利率、债券、行业收益等情况，确 定资金预期收益率为10％，风险报酬率为5％，则折现率为 10％＋5％=15％ 该车剩余使用年限4年，假定每年的年收入相同，根据收益现值法 公式的模型二，则可得该车的评估值为： 实例三 某个体人员拟购买一辆轻型货车从事营运经营，该车的剩余使用年限为4年，适用的折现率为8％，经预测4年内各车的预期收益分别为1万元、0.9万元、0.8万元、0.7万元。试用收益现值法评估该车辆目前的价格。 解：由于每年的预期收益额不相等，根据收益现值法的模型一，可得该车的评估值为： 实例四 王同志想买一辆旧轿车经营出租，今天（2000年4月14日）在二手车交易市场见到一辆登记日为1997年4月的旧夏利轿车，已行驶了25万公里，标价为3.5万元。请你帮助他分析一下，买此车经营出租是否可行？ 假设相关条件如下： 1）北京市夏利出租车的使用年限为6年。 2）每年需交出租车标费5500元。 3）牌照、保险、养路费及各种规费、杂费，每年需交9500元。 4）每年给驾驶员开支18000元。 5）买车后第一年用在日常维修、保养及大修方面的费用为6000元，以后每年要递增2000元。 6）买车后第一年可出车300天，以后每年因大修要递减30天。出车时，每天行驶250公里，毛收入为240元。该车的百公里油耗为5升，每升油价为2.4元。 7）预计资金收益率为10％，风险收益率为5％。 8）个人年收入2～3万元，所得税率为20％；个人年收入1～2万元，所得税率为10％；个人年收