中国资信评级业发展现状-----毕业设计.doc

毕 业 设 计 中国资信评级业发展现状 指导教师 教授 学院名称 经济管理学院 专业名称 金融学 论文提交日期 2008年 4 月 论文答辩日期 2008年 5 月 答辩委员会主席 ____________ 评 阅 人 __________________ 摘　　　　要 资信评级，无论是企业的评级还是金融产品的评级，都是指在公正、公平和公开的原则下，用先进的分析方法和科学的指标体系，对企业或者发行人履行经济义务的能力及意愿的评价。它是资本市场高度发展所产生的知识型专业产品，它的主要载体是信用报告。国外的评级机构在坚持和发展传统的信用因素分析法的基础上广泛运用信用风险模型。国内流行的资信分析方法是信用评级法，它是建立在科学的指标体系和正确的指标评价方法的基础上，是典型的指标分析法。尽管各种信用风险模型方兴未艾，但由于国内缺乏与国情吻合的信用风险模型，传统的指标分析法仍将长期占据主导位置。再者，指标分析法能够详细反映企业资信的方方面面，有着信用风险模型不可替代的作用，这点在企业的初始评级时表现得尤为突出。 除了美国的资信评级业是在市场经济的土壤中自然产生以外，西欧等二流发达国家和其他发展中国家和地区的评级业自产生之初就与国家机构联系紧密，甚至当时就是国家机构的一部分，但最后都不约而同地向着独立化和社会化的方向发展。中国资信评级行业的发展更是几经波折，从一开始从属于各地人民银行分行的评级部门到独立的具有开展评级业务资格的法人机构，再到各机构加强与国际合作甚至引进国外投资者，中国的资信评估行业经历了一个从政府推动到社会化再到国际化的过程。目前国内资信评级行业竞争复杂，真正具有竞争力的评级机构就只有9家。评级机构除了要考虑同行的竞争以外，还不得不关注商业银行涉足评级业的可能性，同时国外著名的评级机构对广阔的中国市场始终虎视眈眈。但对于所有评级机构来说，未来中国金融市场的发展，特别是债券市场的发展，对中国资信评级行业的发展至关重要。 关键词：社会分工　　信息不对称　　客观公正 目　　　　录 １　行业发展概述 4 １．１　信用评级的内涵 4 １．１．１　从经济发展角度 4 １．１．２　从推动因素角度 5 １．１．３　从机构角度 5 １．１．４　从专家角度 6 １．２　国外评级业的发展 6 １．３　国内评级业的发展 7 １．４　评级业存在的意义 8 １．４．１　矫正信息不对称的需要 8 １．４．２　降低资金融通成本的需要 9 １．４．３　改善企业经营管理的动力 10 １．４．４　维护金融秩序稳定的需要 10 １．５　评级业务种类 11 ２　评级实务 12 ２．１　评级分析方法论 12 ２．１．１　定性分析 12 ２．１．２　定量分析 13 ２．２　评级分析方法的分类 14 ２.２.１　财务评估法 14 ２.２.２　信用评级法 14 ２．３　评级体系 16 ２．３．１　美国评级体系 17 ２．３．２　台湾地区评级体系 17 ２．３．３　中国评级体系 17 ３　我国评级行业现状和展望 20 ３．1　评级行业的竞争 20 ３．2　我国评级行业的现状和趋势 21 １　行业发展概述 综观人类几千年来的经济发展史，降低成本和提高效率始终是贯穿于始末的主线。在远古时期，我们的祖先就开始了社会分工，为的是提高产品的生产效率；接着，货币支付代替了物物交换，为的是最大限度地降低交易成本；然后，以银行为代表的金融中介的出现，加快了资金从盈余方流向短缺方的速度；到后来的资本市场的产生和蓬勃发展，为资金的供给方和需求方提供了一个广阔的资金交易平台。大到资本市场，中到金融机构，小到一枚货币，它们的产生、发展和最终被代替，始终是围绕着提高效率，节约成本这个更古不变的经济主题。资信评级行业作为现代经济高度发展的产物，它的产生和发展始终也受到这条规律的支配。 银行系统产生之初，经济发展的程度还有限，银行仅凭内部的评估部门就可以应付为数不多的贷款企业的信用评估。另外，当时的企业依靠自己多年积累的交易经验也可以对自己的交易对象，特别是赊销对象，进行信用额度的控制。但随着经济的发展，资本市场上的产品和工具日益纷繁多，主要表现为期货等衍生品的迅速膨胀，无论是银行或者是企业，面对市场上眼花缭乱、头绪万千的交易信息，仅凭自己的经验去分析和判别，已经表现得不堪重负。这客观上要求市场上有专门研究市场交易信息，纠正交易双方的信息不对称现象①以此达到控制信用风险的经营目的的中介机构。这就是信用评级行业产生的市场背景。从降低交易成本，提高经营效率的角度来说，评级机构存在的意义是承担交易发生前调查交易对手资信的成本，矫正交易双方存在的信息不对称，从而达到降低信用风险的目的。这意义无论是在金融产品的评级还是在企业资信评级中都得到充分的体现。 １．１　信用评级的内涵 信用评级机