ok投资银行学课件-第3章节.pptVIP

我国委托理财业务又称为券商资产管理业务。券商资产管理业务的发展又大体可分为三大阶段： 第一阶段：没有合法地位的“地下”阶段。起初，券商并没有委托理财这项业务，在1996年的牛市行情中才初见端倪 第二阶段：取得了合法地位并逐步规范化阶段（2001年底—2004年2月）。第二阶段以《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》（2001年底出台）的出台为标志 第三阶段，以《证券公司客户资产管理业务试行办法》出台（2004年2月正式实行）为标志，券商资产管理业务进入了一个规范、快速发展的新阶段 五、我国投行委托理财业务的开展 第五节 投资咨询 债券投资咨询业务 股票投资咨询业务 帮助客户选择债券投资券种： 债券按发行主体的不同可分为国债、地方政府债券、金融债券、公司债券以及外国债券；按偿还期限可分为中、长、短期债券。此外还可按还本付息方式、收益率水平和可转换性等进行分类。经纪商应根据各种债券的不同风险——收益特点，帮助客户根据自身的实际情况，选择合适的债券投资券种 。 帮助客户进行价格选择： 债券的价格与其收益率密切相关。一般来说，债券的发行价格有三种，即溢价发行、平价发行和折价发行。在债券发行时，经纪商应根据不同的发行价格计算出相应的收益率水平，供投资者参考。 帮助客户分析债券投资风险： 债券投资也是具有风险性的。这一点常因债券有固定的回报而被许多投资者所忽略。债券的投资风险主要有政治风险、经济风险、通货膨胀风险、再投资风险、违约风险等等。 一、债券投资咨询业务 帮助客户分析股票市场行情： 股票市场变化不定，投资者常常不知所措。因此，投资银行通常下设专门的部门对股票市场行情进行动态跟踪和分析评论，然后通过新闻媒介、交易网络和传真等方式提供给其机构客户和大众投资者。分析的内容主要有： 基本分析：包括对政治、经济因素；产业因素；区域因素及公司因素的分析。 技术分析：主要是运用各种技术分析理论对股市走势进行分析。在分析和预测的基础上提出相应的操作建议。 帮助客户树立正确的投资理论： 股市的波动所涌现出来的无数商机容易使投资者产生一些不良心态，如急于求成、贪得无厌、盲目跟风等。具有这种心态的投资者常常容易被市场投机气氛所感染，发出错误的操作指令，频繁地短线操作，从而可能造成损失。投资银行应帮助投资者克服不良心态，进行理性投资，在充分分析基本因素和技术因素的基础上获得经济发展和公司成长所带来的巨大利益，避免过于频繁操作所引起的高昂的交易成本。 二、股票投资咨询业务 指导客户形成正确的投资方法： 盈亏停止法。包括止损法和止盈法。止损法是指当股票价格朝与预期相反的方向导致投资亏损，达到一定程度时应执行停止损失的操作。 摊平操作法。即当投资者购入股票未及盈利先遭跌势时，投资虽为浮亏但尚未实现，投资者不作止损，而是把握股价下跌的机会再度买入股票，以摊薄成本。 拨档操作法。当投资者手中持股遇技术性回调，或买入后价格逆预期而动时，投资者可将所持股票先行卖出，待价格下跌后再度补回 顺势投资法。即顺着股价的趋势进行证券买卖。当股价上扬时做多头，股价下跌时做空。 投资计划法。即不论股价运动趋势，严格按照预先制定的计划操作。 二、股票投资咨询业务 投资银行从业人员职业道德的 总体要求 诚实守信品质 勤勉尽责品质 独立执著品质 材料解析 高盛证券的14条业务原则 1. 客户利益永远至上。我们的经验表明，只要对客户尽心服务，成功就会随之而来。 2. 我们最重要的三大财富是员工、资本和声誉。如三者之中任何一项遭到损害，最难重建的是声誉。我们不仅致力于从字面上，更从实质上完全遵循约束我们的法律、规章和职业道德准则。持续的成功有赖于坚定地遵守这一原则。 3. 我们的目标是为股东带来优越的回报，而盈利则是我们实现优越回报、充实资本、延揽和保留最优秀人才的关键。员工大量持股可以使员工与股东的利益协调一致。 4. 我们为自己的专业素质感到自豪。对于所从事的一切工作，我们都凭着最坚定的决心去追求卓越。尽管我们的业务活动量大而且覆盖面广，但如果我们必须在质与量之间作取舍的话，我们宁愿选择做最优秀的公司，而非最庞大的公司。 5. 我们的一切工作都强调创意和想像力。虽然我们承认传统的办法也许仍然是最恰当的选择，但我们总是锲而不舍地为客户策划更有效的方案。许多由我们首创的做法和技术后来成为了业界的标准，我们为此感到自豪。 6. 我们不遗余力地为每个工作岗位物色和招聘最优秀的人才。虽然我们的业务额以十亿美元为单位，但我们对人才的选拔却是以个人为单位，精心地逐一挑选。我们明白在服务行业里，缺乏最拔尖的人才就难以成为最拔尖的公司。