资本要素国际流动理论.ppt

第七章 生产要素国际流动理论 7.1 资本要素国际流动理论 7.2 劳动要素国际流动理论 7.3 要素流动与商品贸易的关系 1970-2011年引入FDI（UNCTAD数据库） 1970-2011年对外FDI （UNCTAD数据库） 7.1 资本要素国际流动理论一、资本国际流动的含义 1、概念 是指为了某种经济目的而产生的资本跨国界的流动，包括资本输出与输入，前者意味着本国在国外的资产增加或负债的减少，在国际收支平衡表中表现为借方科目；后者意味本国在外国的资产减少或负债增加，在国际收支平衡表中表现为贷方科目。 2、分类 08年中国国际收支平衡表—金融项目 3、国际资本流动的动因与制约因素 动因： （1）追求投机收益 （2）资产保值 （3）追求投资收益 （4）调整头寸 （5）规避贸易壁垒 （6）获取规模经济效应 从经济学角度来看，国际资本流动主要目的是追求收益最大化。 影响因素： （1）外汇管制政策； （2）利率与汇率变化情况 （3）引资政策、产业结构、市场条件、资源禀赋、社会稳定性等。 二、国际投资对经济的影响 对输入国的有利影响： （1）弥补建设资金不足，促进经济增长 （2）提高就业水平 （3）促进出口 （4）增加外汇收入 （5）推动产业结构升级 （6）引进先进技术和管理经验 （7）增加财政收入 对输入国的不利影响 （1）影响到国家的产业安全 （2）挤占国内市场 （3）对国内资源的掠夺 （4）不利于国内生态环境的治理 （5）不利于经济稳定和货币政策的实施 对输出国的影响 有利方面： （1）提高资本效率 （2）克服贸易保护 （3）带动相关产品与劳务出口 不利方面： （1）减少财政收入 （2）降低就业水平 （3）激化竞争 三、资本借贷理论 —跨时交易模型 (1) 封闭条件下的比较优势 （2）跨时交易与资本借贷 四、资本流动的经济效应 1、自由流动条件下的经济效应 2、非自由流动条件下的经济效应 五、跨国公司理论 1、跨国公司生产方式的选择方式 （1）直接出口 （2）特许经营 是指特许经营权拥有者以合同约定的形式，允许被特许经营者有偿使用其名称、商标、专有技术、产品及运作管理经验等从事经营活动的商业经营模式。 （3）对外直接投资 影响因素：交易成本、市场规模、贸易壁垒、区位优势等。 2、垄断优势理论 垄断优势论是在60年代首先由海默提出的，后来得到金德尔伯格等人的补充和发展。 该理论认为，企业之所以对外进行投资，目的是要获得国外市场上的垄断权。在不完全竞争的市场下，企业可以拥有多种垄断优势，从而可以排除竞争对手，使其利润达到最大化。 3、内部化理论 30年代由科斯首先提出，后来，英国经济学家巴克利（Buckley）和卡森（Casson）等人进行了系统的阐述。 市场内部化:是指跨国公司通过其有效的组织手段即行政结构，将外部市场内部化，用有组织的企业代替市场，从而减少外部市场带来的一些不确定性和交易成本。 内部化动因: （1）无形资产的“公共”性； （2）交易信息的不对称性； （3）交易的不确定性。 4、区位优势理论 该理论是由沃尔特.伊萨德等人提出的，它把传统的关于国内资源区域配置的研究扩展到对外投资中。 区位因素论认为，跨国公司对外进行直接投资，就像在国内要选择好合适的投资地点一样，必须力争获得一定的区位优势以实现利润的最大化。 区位优势的主要体现：要素价格；市场的距离；贸易壁垒；社会环境。 5、国际生产综合理论 国际生产折衷理论是英国经济学家邓宁于1976年在《贸易、经济活动的区位与多国企业：折衷理论的探索》提出来的。 邓宁用折衷的方法综合考察了商品贸易，许可证贸易和国际直接投资，及决定国际直接投资的各种因素。得出：企业之所以能够进行对外直接投资，是由于企业具有的所有权优势、内部化优势和区位优势综合作用的结果。因此，邓宁的国际生产综合理论也被称作国际生产折衷理论。 所有权优势：是指一国企业拥有或能获得的、而国外企业没有或在同等成本条件下无法获得的资产及其所有权方面的优势。所有权优势包括技术优势、企业规模优势、组织管理能力的优势，以及融通资金方面的优势。 内部化优势：是指一国企业将拥有的所有权优势在内部使用带来的优势。 区位优势，是指企业在投资区位方面所具有的优势。 * * 国际资本 流动 长期资本 流动 短期资本 流动 贸易结算 银行间头寸调拨 保值性交易 投机性交易 直接投资 证券投资 股票 债券 国际投资基金 国际借贷 政府间贷款 国际金融机构 国际银行 出口信贷 在经济学原理中，我们把投资视为一种推迟消费的行为，或称为跨时交易行为。国际投资可以被看作是一种国际交换，但不象国际贸易理论所描述的是用一种商品交换另一种商品，而是现在消费与未来消费之间的交换。 现在商品 将来商品 PA QX