第三章 金融体系与经济.ppt

第三讲 金融体系与经济 金融体系的内涵 金融体系的三大基本构成要素 金融体系的功能 金融体系与经济增长 金融系统内涵（3） 从一般意义上看，金融系统是经济系统的子系统，是由相互作用的各金融相关要素（或组分）构成的有机整体，在经济运行中发挥着一定的整体功能。其主要功能在于提供资金的融通，使企业、居民和政府能投资和获得日常经济活动所需的资产。 从资金流来看，金融系统是一个有关资金集中、流动、分配和再分配的系统，是由资金流出方（储蓄贷款人）、流入方（借款人）和连接这二者的金融中介与金融市场，以及资金流动的载体－各种金融工具和界定各方关系和行为规则的金融规制等金融要素构成的。 金融体系的三大基本构成要素 金融工具－证明债券债务或所有权的合法凭证 金融中介－媒介资金余缺调剂的各种金融组织 金融市场－是借款者、储蓄者和金融中介交易 有价证券的场所或机制 金融工具 作用： 为储蓄向投资转化提供了具有法律效应的凭证，加速融资过程，增加金融活动，提高金融效率 种类： 根据记载的经济关系，可分为：债权凭证和所有权凭证 根据发行者性质：直接金融工具和间接金融工具 根据偿还期限：短期金融工具和长期金融工具 特点： 期限性、流动性、风险性和收益性 金融工具的风险性 违约风险 市场风险：由于利率上升而使证券的市场价 格降低的风险 购买力风险 金融工具的收益性 名义收益率＝票面利息/票面本金 即期收益率＝票面利息/市场价格 实际收益率＝实际收益/市场价格 金融市场(1) 广义的金融市场包括协议贷款市场和公开金融市场，协议贷款市场包括存款市场、贷款市场和信托市场，其交易价格和交易条件由交易双方通过协商决定，且决定的条件不适于下次交易以及他人交易，交易工具不具备标准化的转让条件，无法流通转让。 狭义的金融市场指的是公开金融市场，包括货币市场、债券市场、股票市场、期货市场等，其交易价格和交易条件是通过为数众多的交易者的公开竟争来决定的，且决定适用于任何个人和机构，交易工具的期限、单位一般都有一个被大家所接受的标准，即具备标准化的转让条件，可自由买卖。 金融市场(2) 类型 根据交易层次分为：发行市场与流通市场 根据偿还期限分为：货币市场和资本市场 根据交易空间分为：有形市和无形市场； 国内市场与国外市场 根据交易对象分：贴现市场、国库券市场等 金融机构（1） 定义：是专门从事各种金融活动的组织。 根据金融活动的类型，可分为直接金融机构与间接金融机构。 间接金融机构又称金融中介机构 金融机构的形成 以银行为例说明： 金融体系的功能 储蓄转化为投资－基本功能 风险管理－多样化投资、衍生金融产品 流动性管理－为企业、个人提供流动性 信息处理－信息收集、传递和处理 企业治理－在企业治理中起着重要的补充和辅助作用 储蓄转化为投资 储蓄向投资转化的过程也就是前面所描绘的金融性资金运行过程，有直接和间接金融方式。将储蓄转化为投资，进行资源配置，这是任何一个国家金融体系所具有的最根本或最基本的功能。 “我时常将金融比作经济的‘大脑’，它一方面聚集储蓄，另一方面又对之进行分配，形成生产力。良好的金融体系会高效地配置资源，而糟糕的金融体系则会把资本分配给低效的生产部门。” ——斯蒂格利茨 风险管理 金融体系在进行资金分配的同时也能分配风险，为企业、居民和其他经济主体提供风险管理服务。随着市场经济的发展，这一功能越来越突出。 例如，保险，多样化投资和专家理财，金融市场上的各种金融衍生工具。 流动性管理 金融机构和金融市场的存在为经济活动提供了必要的流动性支持，使得企业或个人可以更好的安排生产经营或消费活动。 例如，银行为企业提供短期流动资金贷款，企业可以通过金融市场金融资产出售或发行债券、股票、短期票据等来获得流动性。 信息处理 金融体系具有信息收集、传递和处理功能，可以说其本身就是基于解决市场不完全、信息不对称问题和节约交易成本的要求而产生的一种制度安排。 例如，金融工具是金融交易的载体，同时也传递着信息，金融机构通过其经营活动收集、分析并处理社会各方面的信息，金融市场上的价格反映了企业、行业的生产经营的信息和国民经济的运行状况。 企业治理 企业治理，狭义地看，是有关公司董事会的功能、结构以及股东权利等方面的制度安排。广义地看，是有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，以解决所有者、管理者、监督者和生产者等不同利益主体间的受益、