国际金融补充 PPT.ppt

一、货币经历 二、资产证券化与流动性过剩 三、美国次贷危机下的资产毒垃圾 ; 一、货币经历; 1. 实物货币 绵 羊——欧洲最早的一般等价物 贝 ——中国最早的一般等价物 我国是世界上最早出现铸币的国家： 殷 周——铜贝币 春秋战国——刀币、布币 ;2. 金属货币;; 3. 信用货币 信用货币有四种形式： 辅币、纸币、银行券、支票存款 (辅币、纸币、银行券 =现金) 纸制货币有两种： 一种是银行通过信用渠道发行的，理论上称为银行券； 一种是国家凭借权利发行的，理论上称为纸币。 可兑换的信用货币——银行券 不可兑换的信用货币——纸币 银行券和纸币都是纸制的货币符号， 它们本身都没有价值。;银行券 bank note;银行券=收据=货币;聪明的金匠银行家发现每天只有很少的人来取金币，他们就开始悄悄地增发一些收据来放贷给需要钱的人并收取利息，当借债的人连本带息还清借据上的欠款，金匠银行家们就收回借据再悄悄销毁，好像一切都没发生过，但利息却稳稳装进自己钱袋。 一个金匠的收据流通范围越广，接受程度越高，利润就越大。;得到英国国家认可的银行券就是国家货币;以罗斯柴尔德家族为代表的新兴银行家，抓住机遇，以对自己最为有利的方式，全面主导了现代金融业的历史走向。 随着1694年英格兰银行（Bank of England）的成立，一个比过去复杂得多的金钱概念和实践被富于冒险精神的银行家创造出来。;1625年以来，两次内战和政局动荡使英国国库空虚。 以威廉.帕特森为首的银行家向国王威廉一世提出一个从荷兰学来的新概念：建立一个私有的中央银行——英格兰银行，来为国王庞大开支融资。;这家私有银行向政府提供120万英镑的现金作为政府的“永久债务”（Perpetual Loan）,年息8%，每年的管理费为4000英镑。 这样，每年政府只要付给银行10万英镑就可以立刻筹到120万英镑的现金，而且可以永远不要还本钱！ （1200000*8%+4000=100000=10万英镑） 但条件是政府要允许英格兰银行独家发行国家认可的银行券。 这些得到国家认可的银行券就是国家货币。;英格兰银行的核心理念; 国债与国家货币 从1685-1700年，英国政府收入增加一倍多， 从 2480万英镑达5570万英镑。 而：英国政府从英格兰银行借贷暴涨17倍， 从80万英镑涨到1380万英镑。 现代银行把国家货币发行和永久国债死锁在一起！ 要新增货币就必须增加国债 而 还清国债=摧毁国家货币 市场将没有货币流通 因此：政府永远不可能还清债务;如此循环;我国现行的人民币就是中国人民银行发行的不可兑换的银行券 发行银行券的目的：扩大信用业务 追加货币的需求 自中央银行诞生后，商业银行失去银行券发行权，银行券集中由央行发行，成为央行的基本职能之一。 ;存款货币 （一）存款货币是一种可签发支票的存款。 （二）存款货币和现钞合称为“货币”，它们属 于M1的范畴。 （三）银行定期存款和储蓄存款也是货币， 只不过不能直接转帐结算，它们称为 准货币，属于M2的范畴。;;; 4. 电子货币 ——信用卡、电汇等 涵义：指利用电子计算机储蓄和处理 的电子存款和信用支付工具。 如我国 招行的“一卡通”； 农行的“金穗借记卡”;信 用 卡;二、资产证券化与流动性过剩;当废除黄金作为资产的核心概念之后， 资产的概念被偷换成了纯粹的债务。 1971年之后，美元从“黄金的收据” 蜕化成了“债务的白条” 在美元与黄金脱钩后仅30多年， 美元购买力已跌去90%以上。;20世纪70年代，