复利终值的计算公式.PPTVIP

广州市广播电视大学经济教学部 第二章 资金时间价值和投资风险价值 重点掌握：时间价值的观念、风险收益观念。 企业财务管理有三个基本观念：时间价值观念、风险收益观念、成本效益观念 学习目的与要求 总价时间价值和投资风险价值是财务活动中客观存在的经济现象，也是财务管理中必须树立的价值观念。通过本章的学习，要求理解总价时间价值和投资风险价值的基本概念和有关计算方法，以便加以运用。 知识结构图 考核知识与考核要求 见教材第600页 重点难点 重点：资金时间价值的计算和风险程度的衡量（资金时间价值、单利终值和现值、复利终值和现值、年金终值和现值、不等额系列收付款项、计息期短于一年的计算和折现率、期数的计算、投资风险收益的衡量、无风险收益率和风险收益率的计算） 难点：资金时间价值的计算和风险程度的衡量 教学过程 第一节 资金时间价值（重点） 一、资金时间价值的概念 （一）资金时间价值的含义 　 1、资金的时间价值：资金在生产经营中带来的增值额。 一定量的货币资金在不同的时点上具有不同的价值。资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额。 2、资金时间价值可用绝对数或相对数表示，即以利息额或利息率表示。一般利息率的实际内容是社会资金利润率，除了包括资金时间价值因素外还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率。货币时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均货币利润率或平均报酬率。货币时间价值表示方式可以用现值和终值两种，现值是货币的现在价值，终值是货币现在价值在一定期限后的本息和。 3、资金时间价值是资金使用的一个标准；银行利息率成为资金利润率的最低界限。 资金时间价值的一些实例 一寸光阴，一寸金，寸金难买光阴。 　　说到时间价值，大家最容易想到的是钱存到银行会有利息，利息就是时间价值。 1000元存在银行1年后变成了1019.80元，多出的19.80元就是1000元的时间价值，就是利息。货币的时间价值。所以在账务人员的眼里，由于时间关系，不相等的资金变成了相等：1000元＝1019.80元。 在财务管理中，时间不同的资金不能直接相加。现在的100万元和2年后的100万元不能相加得到200万元，由于时间关系，相等的资金变成了不相等，也就是：100万元＋100万元≠200万元。 （二）资金时间价值的实质 1、要正确理解资金时间价值的产生原因：货币资金投入生产经营中才能增值。 2、要正确认识资金时间价值的真正来源：工人创造的剩余价值。 3、要合理解决资金时间价值的计量原则：资金时间价值的相对数（时间价值率）是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率；其绝对数（时间价值额）是资金在生产经营中的增值额。用复利方法计算。 （三）在我国运用资金时间价值的必要性※ 1、资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。 2、资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。 二、一次性收付款项的终值和现值（一）单利终值和现值的计算 1、单利终值计算。设FVn为终值 （1）单利：是一种本生利而利不生利的计息方法。其利息计算公式如下： I= PV0·n·i 其中I —利息； PV0—现值；i—利率；n—计息期数。 例题补1 某企业将现金1000元存入银行,其期限为5年,年利率10%,则到期的利息为多少？ 解：I=1000*10%*5=500(元) （2）单利终值：设FVn为终值 例题补充2 某企业将现金1000元存入银行,其期限为5年,年利率10%,则到期的本利和是多少？ 解：FV5=1000*(1+10%*5)=1500(元) 2、单利现值计算。设PV0为现值 例题补3 某企业5年后得到现金1000元,年利率10%,则现在应该存入银行多少？ 解：PV0=FVn×1/(1+in)=1000/(1+10%*5)=666.7(元) 补充 1、终值（也称本息和）：就是指一定量货币按规定利率计算的未来值。 2、现值（本金）：就是指一定量未来的货币按规定利率折算的现在价值。 终值-现值=货币的时间价值。利率越高，时间越长，终值就越大，而现值就越小。因此，终值和现值之间存在着一定的函数关系： 其中I —利息；PV —现值；i —利率；n —计息期数 （二）复利终值和现值的计算 1、复利终值 复利是一种本生利、利也生利的计算方法。根据国际惯例，不论是投资、筹资、还是存款