基金行业市场周刊.doc

金融事业部 基金行业周报 2007年 第6期 数字100研究部 2007年2月12日 目 录 【数字100研究】恭贺新春，数字100金融研究事业部特推出金融电子专刊 2 【基金调查】危险的平衡：基金赎回三地调查 3 【基金动态】今年首批新基金将发行 近期向社会公开招募 6 【基金动态】呼唤第三代基金管理人 7 【基金动态】赎回赎回 基金遭遇黑五天 8 【基金动态】代销费用高涨 基金煎熬 12 【基金监管】管理层要求基金公司揭示投资风险 14 【征求您的意见】请问贵公司/企业/机构对于以下哪方面的调查研究更感兴趣？ 16 【数字100研究】恭贺新春，数字100金融研究事业部特推出金融电子专刊 红梅点点，盘瓠傲霜随岁去；丽日融融，天蓬报喜伴春来。 春节将至，谨代表数字100金融研究事业部向您致以节日的问候，提前给您拜个年！谢谢您对我们工作的大力支持和关爱！愿我们在新的一年里为您及贵行/公司/机构带来更多惊喜，更多研究支持，更深入地合作。 作为新春贺礼，数字100金融研究事业部特别制作了金融电子专刊（内容涵盖银行业、保险业和基金业），将在春节前发给您，请注意查看邮箱，并希望您把您的意见和建议回复给我们，以帮助我们把工作做得更好。 Wish you a Happy New Year and a good start into 2007！ 【基金调查】危险的平衡：基金赎回三地调查 21世纪经济报道?/money/fund09153319748.shtml 持有还是赎回？对于中国迅速成长的“基民”们来说，这永远是个问题。 　　但最近几天，这个问题显然被成倍放大了。刚刚过去的一周，从1月29日到2月2日，中国A股遭遇到了本轮行情以来最大的震荡，周跌幅接近10%。 　　与此同时，几乎全部基金净值都遭遇重挫。 　　银河证券的数据显示，开放式基金中，股票型基金上周的平均净值损失幅度达到6.97%。基金的普遍亏损主要由于上周基金重仓股的大幅下跌。数据显示，上周基金30大核心重仓股遭受重创，除中国联通(4.55,-0.05,-1.09%)之外，无一例外全线下跌。 　　到本周一，2月5日，止跌的迹象仍然没有出现。当日上证指数再跌60.67点，收于2612.54点。基金重仓的金融、钢铁、石化等板块继续成为下跌重灾区。 　　在基金净值下挫的同时，基金遭遇大规模赎回的言论也开始流传。到底是基金赎回潮导致了股市下跌，还是股市下跌导致了基金赎回潮？这个问题就如“先有鸡还是先有蛋”一样难以回答。 　　但事实已经来了，“上周之前，我们的基金申购资金和赎回资金的比例约为2：1，但是到了上周开始反转，变成了赎回基金是申购资金的两倍。”北京某基金公司一位人士告诉记者。 　　赎回没有传说中“猛烈” 　　2月5日，记者采访了深圳、北京以及上海的多家基金公司。情况显示，赎回情况的确存在，但是并非市场传言中的“猛烈”。 　　“我们旗下的基金各只情况不一样，但是总体来看，上周每天会有几千万元的净赎回。这样的量对于我们的影响并不大。”上述北京基金公司人士告诉记者，“上周一周，总的赎回量约有1-2亿元左右。”该公司目前所管理的资产总规模在200亿元以上。 　　上海一家基金公司旗下多只基金目前处于暂停申购状态，该公司一位人士告诉记者，粗略估算，其公司上周的总赎回量不会超过2亿元，而这家基金旗下最小的基金其资金规模也在40亿以上，这样的赎回量同样可以认为是影响不大。 　　而广东一家旗下有基金正在进行持续营销的基金公司人士告诉记者，“除了在做持续营销的基金外，其余的基金基本上处于净赎回状态。”该人士告诉记者，“上周的总赎回量约占公司旗下基金总资产规模的0.7%。”记者折算后显示，这家基金的被赎回规模和上述两家基金基本上一致。 　　虽然出现一定的赎回，不过赎回份额并没有市场揣测的大，业内人士认为，投资者的赎回是否理性，会否与 窗体底端 大盘走势形成循环，有待时间的进一步检验。 　　除了中小投资者之外，作为基金的大持有人，保险资金是否存在做空基金的可能？ 　　知情人士告诉记者，在小的保险公司中这种情况的确存在，波段操作是这些小保险公司的一贯操作手法，但是大的保险公司对于基金的持仓还是相对稳定的。 　　“获利基民应为赎回主力” 　　“根据以往的经验判断，现在这种时候，基金的持有人是不会有太多的减持行为的。”深圳一位基金经理并不担心持有人赎回的情况会进一步加剧。 　　“上周赎回的主力应该是一些去年四季度成为基民，现在获利较大的持有人。一方面，他们在回调中有落袋为安的冲动，另一方面，他们对基金公司的忠诚度还不是很高。”该位基金经理认为，“对于2007年新入市的基民来说，基于普遍的投资心理，在轻度套牢的时