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国内市场占有率第一的平板电视龙头
公司研究
年报点评
推荐 海信电器(600060) 合理价格:13.02元
前次评级:推荐 电子元器件业 当前价格:12.2元
2007年 4月23日 国内市场占有率第一的平板电视龙头
电子元器件行业分析师
王俊杰 投资要点:
010 全球权威市场研究公司 GfK公布的必威体育精装版市场预测数据显示,2007
wangjunjie@ 年,我国彩电零售市场销量将达 3385 万台,其中平板彩电销量将达
到 770万台,比 2006年预计增长 63%。
公司技术先进,国内市场占有率排名第一,在国内品牌中已经塑
年报(季报)公布时间
造了较强的竞争优势。2008 年将在更加普及的趋势推动下充分发挥
2006年 4月20日
奥运效应,大屏幕平板电视销量将出现加速增长,销售收入有望取得
40%的增长,EPS达到 0.521元,在 25倍市盈率水平下,公司目标价
格 13.02元,给予推荐评级。今年中期,由于婚庆数量的短期下降,
公司业绩可能出现短期波动。建议利用第二、第三季度业绩增长速度
52周股价表现
有所回落的时机,捕捉较低的价格逐渐建立头寸。
风险提示:
如果原材料再次出现连续、猛烈的上涨,将严重削弱公司利润水
平;
国际贸易争端有可能再次波及电视行业,形成短期冲击。
盈利预测与主要财务指标:
公司基本数据
2005A 2006A 2007E 2008E
收盘价(元) 12.2
主营收入(百万元) 10,163.43 11,824.71 14,793.89 20,711.45
市盈率(倍) 48.22
(+/-%) 16.35% 25.11% 40.00%
市净率(倍) 2.27
净利润(百万元) 102.40 125.09 153.80 257.15
每股净资产(元) 5.368
(+/-%) 22.16% 22.95% 67.21%
资产负债率(%) 46.24%
净资产收益率(%) 4.13% 4.72%
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