基于期权的发电权交易分析与应用.pdfVIP

维普资讯 第35卷 第 1期 要摹电力 V01．35 No．1 EastChiflaEIectricPower 2007年 1月 Jan． 2oo7 基于期权的发电权交易分析与应用 李 江。彭文兵 (上海电力学院 电力金融研究中心，上海 200090) 摘 要：提出期权等金融衍生工具已经被广泛应用于各种商品交易以及服务行业，引入金融衍生工具优化电 力市场运营是一种有益的尝试。电力工业从物理的角度来看包含发电侧、输配电环节、用电侧三个部分 ，基于 期权模式下的发电权交易是对发电侧电力市场的电力交易模式的一种新的、有益的探索。介绍了发电权交易 的原则、交易模式等。研究发电权定价模型，并以实例说明应用情况。认为应用发电权期权交易可以提高发 电资源的优化配置，降低发电商市场运营风险，对电力市场化改革有一定的实际意义。 关键词：电力市场；电力期权；发电权；期权定价 基金项目：上海市教委 “电力经济与管理”高地资助项 目 作者简介 ：李 江(1972一)，男，讲师，硕士，从事电力金融、电力营销等方面的研究。 中图分类号：F416．61 文献标识码 ：A 文章编号：1001-9529(2007)Ol-0037-04 Analysisandapplicationofpowergeneration tradebasedonoption Jiang．PengWen-bing (PowerFinanceResearchCenter，ShanghaiUniversityofElectricPower，Shanghai200090，China) Abstract：itisproposedthatfinancialderivativeinstrumentssuchasoptionarewidelyusedinvariousproductand servicetrading，anditisagoodattempttointroducethefinancialderivativeinstrumenttooptimizetheelectricitymar- ketoperation．Thepowerindustryphysicallyincludespowergeneration，transmission anddistribution，and power consumption，andthegenerationfighttradebasedonoptionwillbringanovelnadeffectivesolutiontothepower tradingmethod．Theprincipleandmodeofgenerationrighttradingarerecommended，andthegenerationrightpricing modelisstudied，anditsapplicationisanalyzedthroughcases．Itisconsideredthatthegenerationfighttradingcan optimizethegenerationresourceallocation，reducethemraketoperationrisksforpowersuppliers，andishelpfultoe· lectricitymarketreform． Keywords：electricitymarket；poweroption；generationright；optionpricing 发电侧电力市场的电力交易包括：现货交易、 侧电力竟价交易模式。文中依据效率优先原则， 实时电